馬鋼是國內九家千萬噸級鋼鐵生產廠商之一，2006年粗鋼產量1091萬噸，名列國內第7、全球第25名。華泰證券研究員馬克明預計公司2007、2008、2009年每股收益分別為0.52元、0.75元、0.85元。給予公司12-13倍PE的估值水平，對應合理股價區間為9.00-9.75元，給予“推薦”評級。

　　經過近幾年的產品結構調整，馬鋼股份的冷熱薄板、涂鍍板、H型鋼、高速車輪等高附加值產品比例不斷提高，在國內外市場擁有較強的市場競爭力。總投資達250億元的新區500萬噸高檔板材項目是公司未來業績主要增長點，目前已開始試生產。2008年達產后，公司生產規模將達到1500-1800萬噸。經過測算，2008年新區項目將貢獻公司近一半的業績，相當于再造一個馬鋼老廠區。

　　火車輪及環件產品是公司盈利能力最強的鋼鐵產品，2006年毛利率高達43.4％，以公司主營業務收入的6.6%貢獻了21.8%的主營利潤。公司是世界第二、亞洲第一的火車輪生產商和國家新的車輪標準體系的制定者，鐵路建設投資大熱潮將使公司獲益極大。

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