早報記者肖莉

　　市場已經調整一個多月，不少個股在經歷“5·30”的急跌之后，又走出“鈍刀割肉”行情，滬深兩市的成交量日漸萎縮，期盼觸底反彈的聲音每天都見諸報端。但申萬巴黎盛利精選基金經理徐荔蓉日前在接受早報記者專訪時表示，由于受流動性緊縮、政策調控等因素影響，市場仍將調整1至3個月，并將于四季度展開下一輪行情。

　　徐荔蓉認為，在宏觀緊縮政策下，下半年宏觀經濟會略微放慢，GDP的增速會從上半年的11%略調低至10%，在此情況下，上市公司的盈利增幅也會略有下調，盡管下調比例不會高，但對市場影響是中性偏負面。

　　此外，針對流動性過剩的系統性調控政策正陸續出臺，即將發生的紅籌公司回歸也會帶來

　　但徐荔蓉也表示，由于中國經濟仍處在上升通道中，牛市的基石并未動搖，調整過后，市場在中報和下半年行情支持下將重拾升勢。而這一輪調整的力度不會特別大，理論上最多是從4300點的高位向下調整20%至30%———底部可能在3300至3400點，而現實中達到這一底部的可能性也不會很大，市場應該圍繞目前的市場點位進行結構性調整。

　　徐荔蓉稱，在短期謹慎的前提下，應該在市場下調過程中買入好股票，分享中國經濟的成長。他本人比較看好的行業分別是消費、食品、零售、銀行、鋼鐵、工程機械等板塊，而

　　徐荔蓉還對央企并購、資產注入題材較為關注。他表示，未來兩年，央企資產注入會給投資帶來比較大的機會。徐荔蓉稱，在完全以大股東利益為最大目標的資產注入潮中，包括基金在內的中小股東，未來很可能會發現很多公司注入的是泡沫，而國有企業由于受行政管轄等諸多約束，在博弈過程中，可能會部分實現整個股東權益最大化，資產注入或將對上市公司盈利有提升作用。