四類有色金屬股存在參與機會

　　在近期大盤大幅震蕩期間，有色金屬板塊不僅抗跌性良好，其中部分股票更是逆勢走強，再度成為市場關注的焦點。

　　總體來看，主要是三方面的因素促成了近期有色金屬類股票的再度崛起。

　　首先，國際有色金屬價格的高位運行為相關上市公司提供了業績增長的預期。近期國際有色金屬期貨價格呈現全面大幅上揚的走勢，7月2日LME期銅創下七周來高位7725美元/噸，期鉛升至歷史新高2780美元/噸。Comex8月黃金期貨結算價上漲8.30美元至659.20美元/盎司。有色金屬期貨市場的強勁表現給國內有色金屬類股票的上漲提供了極佳的外部環境。

　　其次，資產注入和行業整合為有色金屬行業的持續性成長奠定了堅實的基礎。圍繞資產注入、定向增發等形式進行行業整合已經成為今年股市的重頭戲。據統計，截止到今年4月份的一年時間里，提出資產注入、項目技改、資產并購方案的有色金屬類上市公司多達23家，占整個板塊總數的53％，其中已通過

證監會核準的就有5家。據此判斷，對于后期有集團核心資產注入、擬通過技術改造進一步擴展產業鏈、通過并購重組實現整體上市的優質公司獲審批通過的可能性較大，由此形成的有色金屬企業內生性增長帶來的持續性成長預期將逐漸增強。

　　第三，板塊估值較低使有色金屬類

股票具有較高的安全邊際。從當前的估值角度來看，有色金屬股中的藍籌品種平均市盈率仍維持在20倍左右，如果考慮到其未來業績的增長情況，動態市盈率水平將更低。在目前市場短期波動風險有所加大的情況下，由于有色金屬板塊作為攻防兼備的品種具備較高的安全邊際，從這些估值優勢明顯的品種中尋求一些風險相對偏低的投資機會，對許多投資者而言，仍然是一個不錯的選擇。

　　由于上述因素的客觀存在，投資者在下半年的投資中，可重點關注以下幾類有色金屬類股票即可做到“進可攻，退可守”：一是關注具有估值優勢的有色金屬股，如南山鋁業、中金嶺南、中孚實業等；二是關注具有集團優良資產注入預期有色金屬股，如中鎢高新、江西銅業、宏達股份、中金黃金等；三是關注具有資源優勢及整合預期的有色金屬股，如稀土高科、焦作萬方、包頭鋁業等；四是關注具有產業一體化及深加工優勢的相關個股，如南山鋁業、新疆眾和、廈門鎢業、寶鈦股份等。

　　三元顧問

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