中銀國際研究員樂宇坤認為，鞍鋼股份A股估值具有吸引力，維持“優于大市”的評級。并基于15倍的08年預期市盈率和2%的股息率，將目標價格提高至32元。

　　由于可從母公司獲取穩定的鐵礦石供應，與同業相比鞍鋼股份的成本比較穩定。公司90%的鐵礦石由母公司供應，余下10%根據合同價格從海外進口。預計06年和07年上半年公司的平均鐵礦石成本分別為530元/噸和540元/噸左右，漲幅大大低于進口鐵礦石價格的增幅9.5%。

　　同時，銷量增長成為動力。樂宇坤預計06年-09年公司的鋼鐵產量將保持14%的年均復合增長率，09年產量將從06年的1360萬噸提高至2020萬噸。這主要是依賴營口項目，該項目鋼產能為500萬噸，其中200萬噸為厚板，296萬噸為熱軋鋼板，從成本和銷量兩個方面保證了公司的利潤增長。此外，由于國內鋼鐵市場需求旺盛、產能擴張放緩及2008年北京奧運會舉辦，預計國內