市場連續幾天縮量下跌，雖然滬指仍然在3800點一線盤旋，但有眾多的個股已經“慘不忍睹”，股價腰斬的股票不在少數。短期大幅度的下跌使得個股從技術角度考慮具備了超跌反彈的動能和空間，但是對于這種機會，投資者要不要把握呢？

　　●暴跌個股僅僅是超跌反彈

　　我們先來分析一下個股的情況。截至6月29日，在本次調整中跌幅超過50%的個股總共有61只，其中，ST、*ST股有8只，一季度業績虧損的有23只，市盈率超過100倍的有34只。在這些個股中，一季度業績最高的豐樂種業也只有0.06元，低于市場平均的0.088元水平，由此可見，遭遇重災的股票大多集中在缺乏業績支撐的題材股上。這次調整是對過度投機的校正，是價值投資理念的回歸，而在國家宏觀調控背景下，流動性泛濫的格局也會有所改變。因此，未來行情繼續依靠資金推動的可能性較小，隨著半年報的陸續披露，對業績的挖掘將主導未來的市場。那么在此格局下，題材股喪失其成長環境，很有可能“從哪兒來回哪兒去”，對于上述跌幅較大的股票，其未來的“機會”僅僅存在于技術層面的超跌反彈中。但從近期走勢看，主流機構是無意參與技術反彈的。因此，對近期跌幅較大的題材股，投資者不要抱以太高的期望，在市場回暖過程中有必要進行止損操作。

　　●錯殺股跌出估值洼地

　　同時，泥沙俱下的調整也錯殺了一些質地不錯的

股票，與其虎口拔牙去參與題材股的超跌反彈，不如尋找“跌出來的估值洼地”。統計顯示，一季度業績超過市場平均水平的股票有近400只。這其中，近期跌幅超過20%、市盈率已跌至30倍以內的股票多達40只。如宏盛科技，一季度每股收益0.09元，市盈率只有23倍，跌幅高達37.83%；再如南寧糖業，一季度每股收益0.17元，市盈率14倍，跌幅達36%等。諸如此類個股，近期的下跌使其目前處于較高的安全邊際，應是投資者關注的重點。

　　民族

證券 馬佳穎

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