謝潞錦

　　接二連三的利空因素令持股者信心大為動搖。滬市大盤在不斷向前期低點3404點逼近的同時，日成交額也恢復到4月初的水平即1000億元級別。

　　從上周個股情況看，被基金等機構投資者大規模持有的品種調整相對有限，而以題材炒作為主要方向的“邊緣股”群體的股價水平整體在不斷惡化，相當一部分品種已經快跌至3400點甚至3200點以下的股價水平。

　　可見，盡管大盤尚未完全走弱，但市場內在調整趨勢已相當明顯。

　　本周初市場將繼續消化上周末出臺的數則牽動股市的消息，如發行1.55萬億元特別國債、《股指期貨交易規則》及配套實施細則發布等。這些消息都將對未來市場走勢形成重要影響。

　　尤其令人關心的是，近期IPO(首次公開發行股票)進度有加快之勢。繼采取特別流程發行大盤股中國遠洋(601919.SH)后，本周二上網發行的另一只大盤股西部礦業(601168.SH)再度采用縮短一個交易日的特別流程。

　　此外，有多家公司的IPO將在本周進行審核。在二級市場相對疲軟的背景下，投資者轉向一級市場申購新股以期獲得一定的“無風險收益”，這將對大盤運行構成“抽資”壓力。尤其是以98.67倍發行市盈率亮相的中國遠洋，上市后股價仍然呈現高開高走。這多少將對仍在二級市場中苦苦等待反彈的投資者產生心理影響。

　　本周投資者目光也將聚焦在上市公司中期業績上。根據滬深證券交易所公布的時間表，滬市最先公布中期業績的是東安動力(600178.SH)，披露時間為7月7日；深市最先披露的是匯通水利(000415.SZ)和華天酒店(000428.SZ)，預約披露時間為7月10日；深圳中小板最早披露的是國脈科技(002093.SZ)，預約披露時間為7月12日。隨著上市公司業績不斷明朗，各類投資者的取向也將逐步明確。

　　近期有兩則信息值得留意。其一，央行日前發布《中國金融穩定報告(2007)》，認為目前我國的融資結構仍不合理，需要大力發展多層次資本市場，擴大直接融資比例。證監會此前已發布《公司債券發行試點辦法(征求意見稿)》，不僅為上市公司打開低成本融資通道，也為投資者提供了更多投資渠道。同時，下半年紅籌股“回歸”A股市場也在各方預期之中。其二，由中證指數有限公司研制開發的滬深300行業系列指數今天正式發布，300