中國金融期貨交易所昨天晚上正式發(fā)布了《交易規(guī)則》，這標志著金融期貨的法規(guī)體系已經基本完備，股指期貨的推出又近了一步。

　　《交易規(guī)則》借鑒了已經在商品期貨中運用的一系列成熟制度，如強行平倉、持倉限額、大戶報告、強制減倉等八項風險控制制度；同時，還借鑒了海外期貨市場的經驗，設計了熔斷、會員分級結算、結算會員聯(lián)保等多項制度創(chuàng)新。比如在我國資本市場上首次出現的熔斷機制規(guī)定，滬深300指數期貨的熔斷幅度為6%，也就是當某個股指期貨合約當天上漲或下跌超過6%時，股指期貨會暫停交易一段時間，以防止市場非理性的過度波動。經過一個規(guī)定的熔斷期后，這個合約才可以再次交易，同時價格波動限制放寬到10%。

　　中金所表示，這些規(guī)則的出臺，意味著股指期貨推出前的規(guī)則準備工作已經基本完畢。但是市場人士表示，股指期貨出臺前，還有一些相關規(guī)定沒有完善，比如基金等機構的參與辦法，銀行從事期貨的相關規(guī)定等，因此，股指期貨的正式出臺，還需要時日。

　　八項風險控制制度：

　　保證金制度、價格限制制度、限倉制度、大戶持倉報告制度、強行平倉制度、強制減倉制度、結算擔保金制度、風險警示制度

　　專家：股指期貨風險很大

　　專家提醒，股指期貨是以小博大，風險要比

　　股指期貨不僅可以讓投資者在股市上漲的時候賺錢，也可以在下跌的時候賺錢，這是它魅力之一，但是，風險也比股票大得多。專家指出，對現在的股票投資者來說，很多交易習慣都不利于投資股指期貨。

　　金鵬期貨經紀公司副總經理喻猛國說：“最大的風險來股票的交易策略，自于很多投資者習慣于滿倉操作，股指期貨這樣就容易爆倉，一般也就是50%或30%的倉位就可以了。另外，很多投資者在股票跌了習慣于捂著，這在投資股指期貨中是大忌。做多一旦錯了，就要馬上轉向做空�！�

　　雖然股指期貨采用的是10%保證金交易，但是專家分析指出，以今天的滬深300指數4900點來算，一份股指期貨合約價值就是147萬，乘以10%則是14.7萬，再加上期貨公司要求的至少5%保證金，則買賣1份合約就需要22.05萬元。

　　金鵬期貨經紀公司副總經理喻猛國說：“昨天大盤是漲的，如果投資者認為今天還漲，以開盤價4901點買進去，收盤4786.8點，下跌了114.2點，虧損達34476元�！�

　　也就是說，如果今天投資股指期貨做錯了方向，那么買一份合約就會虧損3萬多元，虧損比例將超過15%。業(yè)內人士還指出，投資股指期貨要求隨時看盤，隨時改變做多或做空的策略。此外，股指期貨還可能會出現爆倉的情況，也就是被期貨公司強行平倉。不僅保證金輸光，還倒欠期貨公司的錢。北京一家期貨經紀公司的仿真交易顯示，600多個帳戶中，400多個都在賠錢。