剛剛于上周結束發行的中國遠洋(601919)，以最快的速度登陸A股市場。今日，中國遠洋8.92億A股將在上交所上市流通。

　　■基本面情況樂觀

　　中國遠洋是中遠總公司于2005年3月獨家發起設立的股份有限公司，2005年6月，中國遠洋（1919.HK）在香港聯交所上市，發行22.44億股。此次公司回歸A股市場，發行17.84億股，發行后中遠總公司仍占絕對控股地位。從中國遠洋的基本面看，其現有業務涵蓋了整個集裝箱物流鏈上的每個環節，公司在這條物流鏈上所參與的業務均能排在行業前列。

　　■存在資產注入預期

　　公司95%以上的營業收入來自于集裝箱航運業務。2006年運價低迷造成了全球集裝箱航運巨頭的普遍虧損，預計2009年市場才會復蘇，但一旦提前回暖，業績增長將驚人。中國遠洋的母公司中遠集團擁有大量的優質資產，市場預期集團將首先注入干散貨船隊，將顯著提升公司的價值。全球集裝箱運輸市場的景氣回升將帶來公司業績的提升：2007、2008年全球集裝箱運輸市場仍將保持兩位數的增速，集裝箱運輸市場可能在2007年走出低谷。同時中遠集團的干散貨資產注入中國遠洋將提升公司價值：2007年3月份，公司在香港市場公告正在與集團商討收購干散貨業務事項，集團干散貨資產注入成為較明確的預期。資產注入將可以增厚公司業績，降低公司業務盈利的周期性波動。

　　■首日定價在15元附近

　　公司發行價為8.48元，發行市盈率為98.67倍，為近期發行市盈率最高的新股。由于近日大盤大幅下跌，加之該股發行市盈率偏高，還有公司是從香港市場回歸到A股市場，昨日其香港市場價格在11.50港元附近波動，結合該股的H股價格、公司的基本面以及近期的市場情況，預計該股上市首日市場定位不會太高，估計上漲幅度在50％左右。因此，該股上市后的價格可能在15元附近。

　　■消耗市場資金約130億

　　昨日大盤深幅調整，由于加息預期增強，恐慌氣氛一直籠罩著市場。而今天，中國遠洋的上市又將分流部分市場資金。按15元的定位計算，8.92億股的流通盤應消耗市場資金約130億元。應該說，在目前十分謹慎的市場氛圍下，中國遠洋的上市對大盤影響為負面。更為重要的是，中國遠洋的快速發行上市還給市場傳達了這樣一個信號——接下來，市場的大幅擴容也許就將開始。而從盤面上來看，近期機構主動減倉的跡象仍然明顯，因此，未來幾日A股市場如果出現反彈，投資者應以減倉為主。

    江南