上周，歐美股市表現欠佳，幾大主要股指普遍回落。道·瓊斯指數周五收報13360.26點，較前周下跌2.05%；納斯達克指數收報2588.96點，較前周下跌1.46%；標準普爾500指數收報1502.56點，較前周下跌1.98%；金融時報100指數收報6567.40點，較前周下跌2.45%；德國DAX指數收報7949.63點，較前周下跌1.01%。而亞太主要市場的表現截然相反。日經指數上周收報18188.63點，較前周續漲1.21%；香港恒生指數收報21999.91點，較前周大漲4.68%。此外，國際商品期貨方面：紐約商業期貨交易所原油期貨在連跌四個交易日后，因受尼日利亞的罷工情勢存在不確定因素以及汽油期貨上揚影響，周五出現反彈， 8月原油期貨漲0.49美元，收報69.14美元，較上周升1.68%；倫敦8月布蘭特原油期貨收高0.98美元，收報71.18美元，較前周則跌0.41%；紐約(COMEX)8月期金受美元疲軟以及油價反彈影響，收高2.80美元，報每盎司657.00美元， 較前周下跌0.26%。

　　上周，美國股市突然從高位回落，周五跌勢似乎并未止住，直奔13300點重要支撐位。此次下跌的主要導火線來自于貝爾斯登旗下兩大對沖基金在次優抵押貸款投資中蒙受重大損失，拖累金融股全面下瀉。而此舉產生的一系列連鎖反應更是股市大跌的催化劑。首先是投資者擔心兩大對沖基金出事是否暗示著未來信貸市場會有更嚴重的問題，若信用出現緊縮，將會直接導致市場并購熱潮的褪去.而并購熱潮正是今年以來推動大盤上升的主要動力，因此紛紛沽貨觀望。其次，投資者對圍繞貝爾斯登對沖基金的憂慮引發的避險買盤帶動公債連漲三日.，借貸成本的上升壓力又令利率敏感的股份加速下跌。此外，有消息傳出美國國會民主黨人提出了旨在結束對投資基金經理人的稅收優惠政策的立法，這些因素亦是市場回落的因素之一。從6月份以來，美股盡管有創出新高的記錄，但整體維持高位震蕩格局，支撐股市的動力在不斷減弱，尤其是兩大基金破產引申的一系列連鎖反應的影響并不會短暫，預期未來一周美股跌多升少，13200將受考驗。港股表現令人驚喜，全周出現單邊市行情，兩大股指連創新高，成為全球最耀眼的市場，主要得益于回歸十周年之際，中央政府送出眾多大禮，其中一條便是放寬QDII的對象與額度，刺激資金熱捧。不過，外圍股市的回落，有可能影響港股短暫表現，但從整體來看，本周港股可再看高一線，可繼續關注三大保險股。