武凌

　　今天，西部礦業公開發布《招股意向書》，標志著公司IPO的招股活動正式開始。根據安排，西部礦業將在上海證券交易所掛牌。據了解，公司路演團隊已奔赴各地開始路演。

　　根據今日刊登的《招股意向書》摘要，西部礦業發行規模為不超過5億股，占發行后總股本不超過20.64%，發行后每股盈利按發行5億股上限測算，為0.64元。詢價推介時間為2007年6月25日至2007年6月28日。公司此次首次公開發行上市由外資券商瑞銀證券擔任主承銷商，這在國內尚屬首例。這是青海省絕緣新股發行六年來第一家上市公司，也是其第十家上市公司。青海前9家上市公司累計新股發行融資35.73億元，而西部礦業此次的融資額將超過這9家公司的總和。

　　西部礦業以鉛、鋅、銅、鋁的采選和冶煉為核心業務，在國內的行業地位十分突出，是國內第二大鉛精礦生產商、第四大鋅精礦生產商、第七大銅精礦生產商。由于擁有大量礦產資源，以及發現獲取資源的優勢，公司具有較強的贏利能力和發展后勁。

　　西部礦業擁有豐富的礦山資源，成長性良好。公司主要擁有5個大中型有色金屬礦山，分布在青海、西藏、四川、內蒙古，包括中國年采選礦量最大的青海錫鐵山鉛鋅礦，國內第六大銅儲量的內蒙獲各琦銅礦，青海采選能力最大的賽什塘銅礦，四川儲量最大的銀多金屬礦呷村礦，以及有望成為國內最大儲量銅礦的西藏玉龍銅礦。豐富的資源儲備降低了生產成本，提高了可持續發展能力。

　　截至2006年12月31日，公司總計擁有的礦產資源儲量為295.14萬噸鋅、213.11萬噸鉛、436.37萬噸銅、3，412噸銀和19.97噸金。有資源優勢做保證，產能有擴大空間，成本將進一步降低。

　　公司高管層專業經驗豐富，管理水平較高，善于抓住別人看得見做不到的機遇。過去的7年，帶領公司實現凈利潤二十余倍的跨越，培育出了在困難環境下打硬仗的企業文化，打造了一個適應高原惡劣開發環境的職工隊伍。

　　公司的技術優勢體現在地質勘探及有色金屬的采、選、冶煉等方面。公司下屬控股公司青海西部礦業地質勘查有限責任公司具有

國土資源部頒發的勘察及探礦工程乙級資質；擁有各種型號的先進鉆探設備20多臺，并裝備了先進的大型數字制圖、成圖以及其他輔助設備軟件；擁有大批地質、測量、鉆探等專業技術人員。近年來，公司的地勘技術水平得到了迅速的提升。公司礦產采、選、冶煉技術也處于國內領先水平。新建礦山玉龍銅礦開采技術已采取國際普遍采用的攪拌浸出—萃取—電積工藝的濕法冶銅技術。該技術工藝流程簡單、裝備簡單、易實現自動化控制、對環境友好，投資小，成本一般為傳統工藝的三分之二左右，是目前最能充分利用資源、最經濟的先進工藝技術。正在進行的原生電位調控浮選新工藝已被列入國家科技攻關項目，研發成功后能達到節能降耗和顯著提高鉛鋅精礦回收率的目的。

　　為吸引公司發展所必須的高、精、專人才，公司選擇北京有色研究總院、中國地址大學博士后流動站為合作伙伴，在西寧和北京兩地設立了博士后工作站，推動和指導公司科技工作。

　　公司從礦山、采選，到冶煉、研發，都具有完整的產業鏈，規模優勢突出，抗風險能力強。公司是國內重點鉛鋅企業，產品遠銷日本、韓國、新加坡、香港等國家和地區，主要產品鉛精礦品位保持在73%以上，一級品率達到98%。公司生產的鋅精礦品位也一直穩定在47%以上。

　　有色金屬行業是國民經濟重要的基礎原材料產業，廣泛應用于機械、建筑、國防、高科技等重點領域。自2002年以后，中國有色金屬產量始終高居全球第一。與此同時，中國對有色金屬的需求也在不斷增長，拉動了全球金屬生產和消費，成為金屬價格上漲的重要力量之一。長期看，中國仍然是全球金屬供求格局中最重要的因素。隨著“

十一五規劃”的實施和城鎮化的推進，我國的金屬消費量仍將快速增長。公司享受國家對西部地區和礦產資源開發的優惠及鼓勵政策，并享受15%的企業所得稅優惠。

　　公司本次計劃募集資金主要用于加強資源控制及冶煉能力，包括10 萬噸/年電鋅氧壓浸出新技術工程、5.5 萬噸/年鉛冶煉工程、獲各琦礦區一號礦床銅礦采礦技改擴建工程，以及玉龍銅業、鑫源礦業的股權收購及增資項目。

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