繼上日尾市出現恐慌性殺跌后，昨日大盤盡管在權重股拉抬下化解了明顯的下跌勢頭，最終上漲49點，但1646億元大幅萎縮成交量和個股跌多漲少的盤面，表明市場在再度上攻4300點受挫后變得極為謹慎。4300點會不會成為短期“高壓線”呢？

　　⊙世基投資 王利敏

　　再度補盡跳升缺口

　　由于上周末沒有任何利空消息，本周一成了多方盡情做多的好時機。滬市居然跳升61點高開并一路上漲，尾盤大漲120點，以至形成40多點的缺口。然而滬深股市“缺口必補”的慣例無疑給多頭行情留下了隱患。上周三，在深成指上一日創歷史新高的鼓舞下，滬市開盤曾經留下了29點的跳升缺口，但2天后即被補去。

　　在市場做多激情的推升下，本周三滬綜指一度越上了4300點高位，最高上摸至4311點，離上一次高點4335點僅一步之遙。然而耐人尋味的是，關鍵時刻市場的做多力量開始退縮了：中石化、工行等權重股不但沒有拉升股指，而且還在最后半個小時成了打壓股指、令大盤恐慌性跳水的元兇。與此同時，利空傳聞例如將實行T+3交易等等也通過各種渠道紛紛傳來。最后的結果是：滬市從原本已經上漲41點并站上4300點大關，到股指反而大跌88點，收于4200點下方。

　　昨日QDII業務將在合格基金券商中全面鋪開的消息使大盤找到了補去缺口的理由，滬市在大盤權重股的拉抬下，在上下震蕩中最終補盡了缺口，完成了“缺口必補”的程序。

　　權重股穩住了軍心

　　周三的尾市急跌和昨日的QDII業務全面鋪開消息，對于驚恐未定的廣大投資者而言，著實吃驚不少。因為A股股價已經大幅度全面高于H股的事實，很可能會使A股市場大量資金轉戰H股市場。然而，從昨日開盤股指僅僅微跌10個點看，有關機構以大盤股穩定軍心的意向極為明顯。

　　昨日大盤面中，權重最大的金融板塊成了大盤做多的主力軍。所有的銀行保險股全線上漲，深發展漲停，中國人壽一度封住漲停，中國平安幾近漲停……然而，這些股票為何昨日大漲，消息面上我們一時找不出充分的理由。據說國壽和平安是因為大量持有眾多銀行股股權，而前者又是長時間落后大盤的個股。但是據報道，它們近期的主業保險業務增長卻在減少，而且它們的A股股價大大高于H股股價。按理說，QDII業務的全面鋪開意味著A股與H股的差價將縮小，而昨日它們卻在大幅上揚。所以，昨日這些股票的大漲，我們只能暫且理解為護盤或是股權概念的題材因素。

　　當然，從昨日煤炭、有色、電力等低市盈率板塊的良好表現，我們看到隨著中報披露日期的臨近，有業績有成長性的行業正在成為新基金乘大盤震蕩時吸籌的機會。

　　4300點區域已成一道坎

　　如果說上一次滬市沒能站穩4300點是因為印花稅率提高等利空因素，那么本周三的4300點一帶出現跳水，更多的還是市場的一種自發性行為所致。

　　首先，4300點目前已經成為投資者做多的心理障礙。雖然經過一段時間，股指又快速回到4300點附近，但前期4300點大盤暴跌近千點的陰影依然籠罩著多數投資者的心里。尤其是絕大多數投資者在大盤重回4300點附近時，5個跌停板的股票中有許多依然沒有起色。

　　其次，既然管理層上次在4300點出臺了直接針對股市的降溫措施，謹慎的人們有理由相信，大盤一旦接近4300點，不排除又會有利空出臺。近期利空傳聞特別多也許正是市場預期的一種表現。

　　再次，我們注意到近來旨在有效調節股市供求關系的步驟正在加快：H股、紅籌股正在加速海歸步伐，“大非”解禁第二波開閘，比例從5%翻番至10%，以及昨日QDII大面積鋪開等，管理層正在從源頭對過熱開刀。而因為25億元銀行違規資金入市對8家商業銀行給予處罰，以及杭蕭鋼構有關人員被逮捕等等，無疑對各種違規現象具有極大的震撼作用。

　　雖然短期內4300點也許會成為人們心頭的一道坎，但從長期趨勢看，該點位既不會成為人們做多的一道坎，更不會成為不可逾越的“高壓線”。