國信證券最新調查報告顯示

　　本報訊 國信證券最近推出的實證調查報告顯示，在資金推動型牛市行情中，散戶與機構在投資行為上呈現出明顯的不同。與大戶和機構的謹慎態度不同，散戶資金在持續進入股市。在買賣表現上，散戶也與其他投資者不同，主要表現為“全面撒網”。

　　該報告顯示，在資金流向上，自2006年9月以來，尤其是今年以來，個人客戶特別是50萬元以下的散戶，總體上表現為資金凈流入、股票買賣表現為凈買入；而同期50萬元以上至1000萬元的中、大戶，則總體上表現為一定程度的資金的凈流出及股票凈賣出；1000萬元以上的大戶和機構，其資金流向總體上也是凈流出和股票凈賣出。“這說明廣大散戶的資金在持續進入股市，而大戶、中戶和機構則比較謹慎。”報告出具人國信分析師李翔博士稱，這也間接實證了“當前市場是由散戶主導的群眾運動”的說法。

　　在行業投資上，不同的投資人之間也存在巨大差異。以2007年3月的數據分析，50萬元以下散戶幾乎在全部30多個行業都表現為凈買入，排名前5位的是交運倉儲、黑色金屬、信息技術、水電煤氣、交運設備、批零貿易；50至100萬元散戶在食品、

房地產、金屬制品等20個行業表現為凈買入，在造紙、紡織服裝、電子等10個行業表現為凈賣出；100至300萬元個人在黑色金屬、專用設備、儀器儀表等20個行業表現為凈買入，在綜合類、批零貿易、食品等10行業表現為凈賣出；300至500萬元散戶表現為凈買入的行業只有14個，而表現為凈賣出的行業數則為19個。500至1000萬元個人表現為凈買入的行業與表現為凈賣出的行業數基本上各占一半；1000萬元以上個人表現為凈買入的行業只有8個，分別為綜合類、普通機械、批零貿易、金屬制品、電器機械等，表現為凈賣出的行業達24個。“這表明，資金量較大的個人和機構，買入

股票基本集中在少數行業，而同時賣出其他多數行業的股票。資金量較小的特別是50萬元以下散戶則全面撒網，幾乎所有行業的股票都表現為凈買入。”李翔說。 證時

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