歷史車輪隆隆向前，國企改制成為市場化進程中不可阻擋的潮流。

　　我國的國企改制，經過放權讓利、擴大企業經營自主權，到實行承包經營責任制，再到減政放權、轉換經營機制等一路走來，管理層持股一度成為國企改革的主要形式。但隨著香港中文大學教授郎咸平的幾個鮮活案例與一席“國有資產流失狀況令人痛心不已”的斷言，贏得了社會各界的支持。國務院國資委隨之對大型國有企業管理層收購亮起紅燈。

　　在冰輪集團改制前，同處一城的

　　冰輪集團的改制安排，既避免了張裕集團改制的深刻教訓，又吸取了它成功的經驗。與張裕集團一樣，冰輪集團改制也是先成立了由管理層控股的殼公司。但與張裕集團不同的是，這一殼公司取得股權的過程，則根本不涉及國有股權的轉讓，而是以增資的方式進入，完全避開了可能會有的國企產權“賣貴賣賤”的爭論。

　　另外，管理層控股企業取得冰輪集團48%的股權，也沒有改變冰輪集團國有控股公司的地位，避開了嚴格審批程序。并且，這48%的股權安排還別有深意。由于冰輪集團改制是進場交易的，難免引起其它投資者的注意。而48%的安排則等于為管理層入主系了條安全繩。套用冰輪集團內部職工的話說：控股權仍在地方政府手中，外來者誰有膽量陪著政府玩？

　　冰輪集團與張裕集團的改制，雖異曲卻同工。最終，企業的部分產權毫無懸念地落入管理層手中。

　　然而，國企產權的定價仍是繞不開的癥結。冰輪集團管理層48%股權的取得，其增資的價格是以企業凈資產為依據。而全流通時代，上市公司母公司的定向增發，是否應該按照一定的市凈率或者市盈率來定價才更合理呢？記者注意到，同為上市公司的宏達股份其母公司增資時，1億元的注冊資本認購金額高達11.98億元。

　　國企改制走到今天，產權多元化已成為眾所認可的改革方向。多元化，并非只有管理層持股一條道。在多元化的過程中，如何保證國資不流失，資產定價是關鍵。面對當前各種形式、花樣翻新的改制，并不是加強審批就能杜絕國資流失的。合理的定價從來都是市場給予的。然而，此市場不同于彼市場。市場越小，越容易受到操縱。如何建立起統一的廣受關注的產權交易市場，也許將是下一步努力的方向。