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　　北京首放

　　周二股指在上摸4280.85點后，出現強勢震蕩走勢，顯示在逼近前期高點區域時，市場采取主動性強勢震蕩蓄勢，這種理性的強勢運行格局，對于局部個股的火爆炒作相當有利。周二大盤震蕩中，西山煤電、國陽新能、潞安環能等煤炭績優股紛紛沖擊新高，而神火股份、上海能源等煤炭股也是蠢蠢欲動，種種跡象顯示優質煤炭股的中報業績浪有望全面加速升溫。

　　 業績增長預期強烈

　　在經歷了數輪談判之后，2007年度中國和日本煤炭長期貿易協議在價格和數量方面達成一致，中國出口日本動力煤離岸價為67-67.5美元/噸，冶金煤離岸價在103-106美元/噸之間，與去年相比價格上漲約30%。煤炭行業的高景氣對煤炭股走強有著多方面積極因素支撐。

　　首先，煤炭供應增加，增幅同比上升明顯。一季度，全國商品煤銷量4.94億噸，同比增加0.71萬噸，增長16.9%，增幅同比上升11.7個百分點。而煤炭供給在高增長的同時，我們也看到煤炭需求相對旺盛。我國煤炭的主要需求主要來自于四大行業，電力、建材、冶金、

化工約占煤炭總需求的88.77%。根據對主要需煤行業的增長情況分析，尤其是火電增長率的回升，預計煤炭未來需求增長仍將保持在12%～14%左右。

　　其次，行業高景氣帶來業績增長的強烈預期。2007年一季度上市公司經營業績仍然保持高位運行，主營業務收入增速為36%，高于2006年全年增長水平；銷售毛利率為36.8%，與去年全年毛利率基本持平，凈資產收益率為5.3%。除此之外，一些龍頭型績優企業的各項數據增長更為突出，比如神火股份這類在煤炭行業快速增長突出的藍籌企業，一季度公司主營收入、利潤總額、凈利潤較上年同期分別增長91.28%、114.18%、119.78%，在業績基數較高的情況下，大幅增長勢頭在整個藍籌群體都較為引人關注。

　　綜合各權威研究所的預測報告，煤炭龍頭企業2007年和2008年的年業績復合增長率普遍有望在40%以上，強烈的業績增長預期，成為近期大機構積極增倉的重要目標，優質煤炭股爆發強悍主升浪在情理之中。

　　 重點注意四大原則

　　挖掘具備大幅上漲空間的優質煤炭龍頭股，應重點注意四大原則：第一，業績絕對優良、市盈率較低。而且，最重要的是在中報及未來業績有望超預期增長，這類品種的業績超預期增長將會引發股價超預期的大幅爆發性井噴�？申P注一些一季度業績已經大幅增長，如果按照一季度業績水平，中報和未來年報估計將大幅增長的龍頭型優質煤炭股，實實在在的業績大幅增長，又或者有業績預增公告出臺，很容易引發大幅連續井噴，對于這類品種應高度關注。

　　第二，具備品種稀缺、產能釋放或資產并購、煤炭一體化深加工企業等龍頭性品種，比較容易成為主流機構重點攻擊目標。

　　第三，走勢上未受近期大震蕩影響、在階段新高附近或者已經小幅創出階段新高而尚未連續大幅拉升的品種，一旦大幅上攻，其主升浪爆發力往往會比較強。

　　第四，近期電力

能源及鋁業有色股連續大漲顯示，如果具備煤電及煤、電、鋁產生鏈一體化的優質煤炭龍頭型企業，受到大資金或者市場熱錢強悍猛攻的可能性更大，出現爆發性連續上攻的力度和幅度也更具可能性�，F在績優煤炭股已是遍地“干柴”，中報主升浪的熊熊烈火顯然將成為基金重倉股的做多新王牌。   

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