冠福家用的主營業務是日用陶瓷等家用品的開發、生產和銷售以及玻璃制品的經銷，日用陶瓷系列產品是公司利潤的主要來源，其在公司主營業務利潤構成中一直占據85%以上。興業證券研究員王金祥預計，公司07-09年EPS分別為0.42元、0.60元及0.77元，目前股價下07-09的動態PE分別為42倍、29倍、23倍，08年動態PE低于中小板企業平均35倍的估值水平。應給予公司08年35倍的動態PE水平，目標價位為21元，首次給予公司“推薦”評級。

　　隨著發達國家對日用陶瓷行業進行產業結構調整和戰略轉移，近年來我國日用陶瓷的出口得到了迅速發展；同時，在人民生活水平日益提高的背景下，消費結構的升級也將給國內日用陶瓷市場帶來巨大的發展潛力。興業

　　憑借“家用品+分銷商”戰略，冠福家用將打造成家用品領域的蘇寧電器。首先，通過持續的產能擴張及優化產品結構，繼續做大做強日用陶瓷業務；其次，公司將利用現有渠道分銷其他家用品，未來收入增長不再受限于產能瓶頸，有利于公司快速成長；最后，五天實業建成后，公司將具備供應和配送服務能力，冠福家用將加大全國聯采客戶的開發、并擇機整合華東地區的經銷商，以整合經銷商環節的利潤。

　　（實習記者 周文淵 整理）