據(jù)新華社電 深交所及其綜合研究所專家18日表示，當(dāng)前深滬股市上市公司大股東及其高管“做多”上市公司的現(xiàn)象較為普遍，投資者應(yīng)理性對待。

　　專家表示，上市公司或大股東“做多”可能隱含增加股份、做高股價、未來高價套現(xiàn)的動機(jī)，可能導(dǎo)致市場或個股暴漲暴跌的風(fēng)險。

　　據(jù)專家介紹，上市公司“做多”的主要表現(xiàn)有：整體上市、增資擴(kuò)股、資金清欠、并購重組、做高業(yè)績、高送轉(zhuǎn)股本等。

　　專家認(rèn)為，股改消除了我國資本市場發(fā)展的根本性制度障礙，構(gòu)建了上市公司不同股東之間相關(guān)的利益基礎(chǔ)，為上市公司做優(yōu)做強(qiáng)創(chuàng)造了有利的市場條件，上市公司及其高管、大股東做優(yōu)做強(qiáng)上市公司的積極性空前高漲。這可能是一些上市公司及其大股東“做多”的動機(jī)。有的公司基于增加上市公司控股比例的考慮，大股東采取了積極推動上市公司增資擴(kuò)股的策略，大量向上市公司注入資產(chǎn)或認(rèn)購上市公司定向增發(fā)的股份。此外，不管是基于未來上市公司股份套現(xiàn)的需要，還是將上市公司股份作為抵押、擔(dān)保標(biāo)的的考慮，做高上市公司股價對大股東和擁有上市公司股份的高管都是極為有利的。因此，上市公司及其大股東做高業(yè)績、高送轉(zhuǎn)股本等行為，都可能包含著做高上市公司股價、未來高價套現(xiàn)的動機(jī)。

　　上市公司“做多”行為會帶來什么后果？專家表示，只要整體上市的資產(chǎn)、大股東以資增股的資產(chǎn)、置換重組上市公司的資產(chǎn)都是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)并且作價公平合理，只要上市公司高比例送轉(zhuǎn)股本有足夠的業(yè)績支持和成長性支撐，這些“做多”上市公司的做法是有利于提高上市公司質(zhì)量從而有利于

　　但專家也指出，違規(guī)的、僅僅具有短期“題材”炒作意義的“做多”可能導(dǎo)致暴漲暴跌的風(fēng)險。

　　專家還表示，股改后，有的公司在“小非”和“大非”減持壓力下仍能持續(xù)大幅上漲，原因較多，其中也與上市公司大股東及其高管積極“做多”有關(guān)系。有的個股暴漲，則主要是“做多”上市公司的市場反應(yīng)。一旦這種“做多”上市公司的行為不能持續(xù)、效益不能凸現(xiàn)，并且出現(xiàn)“大非”現(xiàn)實(shí)的上市流通壓力時，其股價就可能出現(xiàn)暴跌的風(fēng)險。