武漢新蘭 德余凱

　　周一滬深兩市強勢上行，個股活躍度得到明顯提升，從盤口觀察，微軟概念股明顯成為市場的主流熱點。在四川長虹(600839)強勢漲停的刺激下，浪潮軟件、浪潮信息、浙大網新等相關品種的走勢亦非常之突出。顯然，微軟概念股的全線活躍與周一四川長虹公布的和微軟合作消息有著直接關系。我們認為，隨著微軟真金白銀的投資到四川長虹，微軟概念股的炒作浪潮已經再次點燃。

　　根據四川長虹在周一的公告稱，微軟已承諾將作為戰略投資者，出資9405萬元認購公司1500萬股非公開發行股份。自4月24日四川長虹公告擬非公開發行不超過4億股以來已近2個月，公司遲遲未公告召開相關股東大會的時間，市場揣測主要是由于戰略投資者尚未最終確定。而公司今天的公告揭開了戰略投資者的面紗。四川長虹表示，2007年6月15日，微軟(中國)有限公司簽署了致四川長虹的《承諾函》，承諾將作為戰略投資者，以6.27元/股的價格，認購四川長虹非公開發行的1500萬股股份，認購總金額為9405萬元。微軟認購的股份，自非公開發行結束之日起36個月內不上市流通。

　　2007年6月15日，美國微軟公司還與四川長虹簽署《四川長虹公司和微軟公司有關Media Galaxy項目的諒解備忘錄》，雙方同意在數字媒體領域，重點是家庭互聯數字娛樂領域進行長期戰略合作，首期從事Media Galaxy合作項目，該項目主要研發、生產和銷售將家用電視、電腦和因特網互聯的數字娛樂產品。這一項目將作為四川長虹非公開發行股份募集資金投資項目之一。目前，關于這一項目的具體投資金額、雙方的投資比例等情況四川長虹尚未披露。

　　受微軟戰略入股利好消息影響，四川長虹在10∶30以漲停價10.92元開盤，快速打開漲停后幾分鐘內再度被大單封于漲停，封單數量一度超過9000萬股。

　　近幾年來，微軟在華連續簽下了神州數碼(0861.HK)、浪潮國際(8141.HK)、中軟國際(8216.HK)、*ST創智(000787)、浙大網新(600797)和寶信軟件(600845)等6家戰略合作伙伴。

　　而聯系此前一些相應的“微軟概念股”，不難發現，在相關個股與微軟產生業務聯系或合作等預期時，總會受資金青睞并被熱炒，典型的如“浪潮系”相關品種。2005年7月，因在香港上市的浪潮國際(8141.HK)稱微軟可能對其投資，引發市場對浪潮集團旗下其他企業的想象，從而使A股市場上浪潮信息(000977)和浪潮軟件(600756)股價連續飆升，一個月內漲幅分別達22%和52%。類似的品種還有*ST創智(000787)、浙大網新(600797)和寶信軟件(600845)。當這些上市公司宣布與微軟合作的消息之后，其二級市場股價也都有非常突出的表現。

　　我們認為，與之前在中國的屢次合作相比，此次微軟與四川長虹的上升到一個更高的層面，即微軟將通過認購四川長虹1500萬股非公開發行股份，從而成為四川長虹的股東。顯然，在此次入股四川長虹之后，算是開啟了微軟入股中國A股上市公司的先河。因此，未來不排除微軟會繼續入股其它A股上市公司的可能，而其中像前述已經與微軟產生業務聯系或合作的上市公司，則成為微軟入股的首選。

　　由此，我們認為，此次由微軟入股四川長虹所激發的市場對于微軟概念股的追捧，具有跨越性的意義，如今微軟概念股的炒作，已經超越了以往的概念性的層面，而上升到一個比較實質性的內涵。應該說，隨著四川長虹的繼續走強，近期微軟概念股將成為市場的一個主流熱點。

　　操作上建議重點關注在多個領域與微軟有著合作關系的“浪潮系”上市公司———浪潮軟件(600756)和浪潮信息(000977)。資料顯示，自從2005年8月微軟與浪潮簽署投資合作協議以來，浪潮與微軟合作進展快速，浪潮基于微軟.Net平臺開發的3個系列ERP新品問世，浪潮與微軟合作互聯政務審批平臺也迅速推向市場，成為國內電子政務領域的新生力量。另外，像浙大網新(600797)和寶信軟件(600845)等相關品種，也可積極關注。