本報記者 王畢強 北京報道

　　國務院國資委產權管理局股權處負責人上周向本報證實，《上市公司國有股轉讓暫行管理辦法》(以下簡稱 《管理辦法》)可能在6月底發布，屆時國務院國資委或將召開新聞發布會，說明具體事宜。該處為負責制定《管理辦法》的核心部門。

　　“《管理辦法》的有關規定對現有股市是一個利好的消息”，上海榮正投資咨詢有限公司董事長鄭陪敏認為，由于《管理辦法》的規定國有企業3年之內最多減持5%國有股，這使得可以拋售的國有股大大降低，整個市場有效的流通股會大大減少，因此不用擔心上市公司拋售國有股砸盤，也不用擔心國企大股東在解禁后大量套現。

　　國資委副主任李偉曾表示，隨著股權分置改革工作的基本完成，證券市場進入了全流通的新時期。這給為防止國有資產流失、維護證券市場平穩發展等提出了新的挑戰。為此，國資委已經研究、制定了相關的管理辦法，其要點是在維護市場穩定的前提下，推動國有資本的有序流動和優化組合，從而規范控股股東行為、做優做強上市公司。

　　國務院國資委研究中心企業部部長王志剛稱，在進入全流通后，上市公司的股份隨時可以拋掉。而國有企業需要控制一些行業和領域，如果這種操作沒有一個很好的規定，會對需要國有經濟起主導作用的一些行業帶來麻煩，可能造成國有經濟對該領域的失控。

　　此前，《財經》雜志報道，《管理辦法》規定，國有控股公司只要轉讓后不喪失國有控股權，對于總股本在10億股以下的公司，企業減持的自主權限是“連續三年內減持股份不超過總股本的5%”；總股本在10億股以上的公司，企業減持的自主權限則為“一次減持不超過5000萬股，且三年內減持股份不超過3%”。

　　上述國資委股權處負責人士表示，因為《管理辦法》還沒有發布，所以他不能評論《管理辦法》的具體條文。

　　鄭培敏表示，在《管理辦法》實施后，國有股不能自由的全流通，減持超過5%必須到國資委審批。而目前，國有股占整個證券市場的比例應該在50%-60%。

　　如果國資委不制定《管理辦法》，中石化等公司在經過股權分置改革之后，只要符合證監會“鎖一爬二”的規定，其對買賣本公司的股權擁有100%的自由權，隨時想賣就賣。

　　所謂“鎖一爬二”，是指根據中國證監會2005年4月29日 《關于上市公司股權分置改革試有關問題的通知》規定：非流通股自獲得上市流通權之日起，至少在12個月內不上市交易或者轉讓。在上述期限屆滿后，持股5%以上的非流通股股東在12個月內出售數量占公司股份總數的比例不超過5%，在24個月內不超過10%。三年之后即可全流通。

　　鄭培敏因此認為，在《管理辦法》實施后，國有股減持的速度將大大降低，一些競爭性領域民營化的進程也將大大減緩。而現在，通過《管理辦法》，國資委再次限制了國有股的流動性。

　　鄭培敏說，這可能是國資委的無奈之舉，不管股市可能會亂；如果管了，當年支付了那么多的對價就打了水漂，“本來證券市場和證券監管部門已經明確，在未來若干年內，國有股股東剩下的流通股，都是可以自由流通買賣的。”

　　“我覺得，從出臺的時機來講，這個政策略微有點遲了。現在出臺這個辦法可能有些矯枉過正，但股民可以偷著樂了。”鄭培敏表示，“這等于把絕大部分的國有股又重新設置為股權分置狀態。”

　　他說，國資委的政策等于是宣布，國有股是不賣的，不會對二級市場籌碼的供應量產生沖擊。

　　但這樣又會出現新的問題，也就是將來國資的市值管理，股東利益最大化怎么做的問題。鄭認為，控制力和流動性是一對矛盾，目前還沒有很好的解決辦法。

　　國資委新的《管理辦法》，將使國有股減持的速度大大降低，一些競爭性領域民營化的進程也將大大減緩,因此不用擔心上市公司拋售國有股砸盤，也不用擔心國企大股東在解禁后大量套現,這對現有股市是一個利好的消息

　　來源：經濟觀察報網