由于中國遠洋的A股發行詢價區間較H股股價折價超過一成多，業內人士認為，其發行價有望定在8.48元/股的區間上限。一些券商預計，中國遠洋A股上市首日股價將超過15元。

　　6月18日，中國遠洋A股將進行網上申購，上證所已同意其網上發行縮短一個交易日。

　　全面看待估值水平

　　根據中國遠洋詢價公告，本次A股發行價格區間為7.6元－8.48元/股，按扣除非經常性損益后的2006年凈利潤對應的市盈率區間為88.43－98.67倍。但根據中國遠洋的招股書，按2005年凈利潤38.03億元測算，本次發行價格區間對應的市盈率區間為17.83－19.89倍；按2004年凈利潤36.03億元測算，市盈率區間則為18.39－20.52倍。

　　業內人士指出，集裝箱航運盈利的周期性波動較大，2006年為行業低谷，航運企業盈利普遍下降較大。因此，不宜單以中國遠洋某一年的盈利為基礎估算，即使采取用市盈率估值，一般也采用公司未來1－2年甚至3年的凈利潤作為參考。中國遠洋已在香港上市H股，以各大國際投資銀行對其2007年凈利潤預測均值測算，本次發行價格區間對應的市盈率約為20多倍，無疑屬于大盤藍籌股之列。

　　與很多公司的A股發行定價不同，中國遠洋作為已在香港上市的公司，已經有交易價格作為參考。中國遠洋H股上市近兩年來，受到了多家全球著名投資銀行的關注，目前股價基本反映了公司基本面以及投資者對公司價值的認識。昨日其H股報收9.64港元，A股發行價格區間相對于H股價格有一成多的折扣，這在近來幾只“H回A”的

　　從公告的詢價結果來看，機構投資者報價的上限區間在7.6元－13.5元，兩端的中間數是10元左右。可以看出，機構投資者對中國遠洋的投資價值比較認可。

　　業內人士認為，中國遠洋還有整體上市的概念，公司已經公告正對散貨注資進行可行性研究。中國遠洋在招股書中描述為中遠集團的上市旗艦和資本平臺，中遠集團利用中國遠洋實現整體上市的構想可見一斑。中國遠洋董事會已授權公司管理層，對收購中遠總公司散貨船隊資源的可行性進行研究，而散貨的利潤貢獻將比較大。

　　網上發行采用特別流程

　　中國遠洋6月18日進行網上申購。經中國遠洋及其保薦人中國國際金融有限公司書面申請，根據《證券發行與承銷管理辦法》等規定，上證所同意中國遠洋的網上發行采用縮短一個交易日的特別流程。中國遠洋網上發行申購資金凍結的時間比滬市新股網上發行的常規凍結時間縮短一個交易日。

　　根據這一特別流程，中國遠洋發行的具體時間安排為：6月18日網上資金申購；6月19日確定發行價格和網上網下最終發行數量，網上申購驗資，網上申購配號；6月20日公告網上中簽率，網上發行搖號抽簽；6月21日公告網上資金申購搖號中簽結果，網上申購資金解凍。投資者在申購中國遠洋時，須以價格區間上限填寫委托單，且一經申報，不得撤單。如最終確定的發行價格低于價格區間上限，差價部分將于6月21日（T+3日）退還給投資者。為配合中國遠洋發行上市順利進行，會員單位應保證申購資金于6月19日（T+1日）16:00之前到賬。