石仁坪

　　編者按

　　居民儲蓄存款總額連續兩個月大幅下降，累計減少近4500億元，這還是本輪股票牛市以來首次出現。去年10月，儲蓄存款當月曾減少76億元，但隨后再展升勢。

　　儲蓄存款大幅減少反映了居民理財觀念的變化。雖然央行多次升息，但利率仍然跟不上物價漲幅，即實際的“負利率”。相比較，近兩年股市收益率異常之高，各種基金、理財產品也是風起云涌。

　　儲蓄存款流向哪里，對市場將產生怎樣的影響，理財觀念的變化是否合理？每個問題，都將對目前的理財格局產生影響。

　　袁平“窮得連水電費都付不起了”，并且告貸無門。

　　“實在對不起，我的錢全都在股市里。”同事和朋友都一個“口徑”。

　　袁平十分理解。雖然自己“窮”，其實“資產還是在增長的”，這些“資產”也基本上全是股票，沒有現金。她只到能夠刷卡的商店和飯店去消費，她的錢包里除了幾張信用卡，還有幾張儲蓄卡，但儲蓄卡的余額都不超過100塊。

　　在醫藥公司上班的羅亮比袁平要“謹慎”得多，至少每個月要留足生活必需費用，比如水電費是要預留的。

　　在利潤不菲的醫藥行業勤奮工作了十余年的羅亮，存款數目本不算小，不過去年下半年開始“約等于零”，全部拿去買股票了。每個月工資發下來，留足生活費用，其余的全部“追進去”。

　　每天與同事交流，除了熱議行情和每天更新的“收益率”，就是不停地問“什么時候發工資啊”？其實大家都知道什么時候發工資，但是羅亮和同事們似乎都覺得，多問一次似乎就要發快一點，也會發多一點；以前的儲蓄，不論多少，買到的股票總顯得數量不足。

　　“最少的也把90%的存款用來炒股了。”羅亮說，有人說現在的股民都是“裸泳”，“可能指的就是我們這樣的”。

　　招商銀行個人銀行部總經理劉建軍對這些“裸泳”者有一個比較籠統的評價：理念不成熟。他認為，投資者對于個人和家庭資產，要有合理配置。首先需要留出生活和其他必需開支的保障，這部分資金要穩定；應該用“余錢”去投資股票。

　　上海

理財專修學院執行院長徐建明甚至建議散戶不要買股票。他主張普通居民將一部分資產配置在房地產和金融領域，但是要注意安全；相對于股票，他認為基金更適合散戶；但也不主張把絕大部分儲蓄用于投資基金。

　　作為招行個人銀行的主管，劉建軍表示，銀行

理財產品是居民投資的一個不錯選擇，也是代替單一儲蓄的較好方式。目前很多銀行產品力圖做到安全的同時，提高收益率，比如一些信托類產品、打新股產品等。

　　雖然與前往股市的洶涌大軍相比，問津銀行理財產品的人相對較少，但是劉建軍表示還是有一部分儲蓄沒有走出銀行，而是投資了理財產品。

　　對于“理念不成熟”的投資者，劉建軍認為目前最主要的問題是投資者教育。事實上也有一些人比較主動，前來向銀行的理財師咨詢如何進行資產配置等。但是更多的人只是“憑感覺”。

　　在銀行基層工作的小楊每天都與大量“憑感覺”的人打交道。“一點都不懂就買股票，瘋了一樣。”小楊在下班后，這樣描述他的一些客戶。他的客戶中，不僅有人把所有存款劃進股市賬戶，還有人連保單都贖回了，資金也直接打進股市賬戶。

　　不過袁平不是一點都不懂，她去年畢業于專業財經院校，現在也從事著與股市相關的專業工作，最近的大震蕩也幾乎沒有傷到她。她顯得很有信心，告貸無門的情況下“最后還可以找媽媽”。

　　羅亮也是“敏而好學”的，常常自己做一些功課。畢竟，“我爸爸、媽媽和哥哥，他們都跟我差不多，90%以上的存款都拿去炒股了。”羅亮不敢大意，每天收盤，去幼兒園接女兒之前，他都要打一圈電話，跟與

證券相關的朋友們聊聊。