□中國民族證券 王 博

　　中小板績優(yōu)股業(yè)績成長性得到相當多的穩(wěn)健型機構投資者的認同，有較多基金介入。隨著標志性龍頭蘇寧電器刷新歷史新高，中小板績優(yōu)個股的半年報“業(yè)績浪”掀開了帷幕；其中，基金重倉的強勢品種依然機會最大。

　　績優(yōu)成長股再度崛起

　　中小板近來的行情，與6月份之前中小板的普漲行情性質明顯不同。當時領漲股以低價題材和后上市的新股為主，而近日率先走強的蘇泊爾 、蘇寧電器和思源電氣等都是中高價股，屬于回調較少的強勢品種。從一季度財務數(shù)據(jù)中可以發(fā)現(xiàn)，蘇泊爾 、蘇寧電器和思源電氣第一季度主營業(yè)務收入增長率和凈利潤增長率這兩個代表成長性的指標均在50%以上，由于一季報往往是半年報的先行指標，公司業(yè)績的增長會保持一定的慣性，因而一季度業(yè)績快速增長的個股成為目前的領漲群體就在情理之中，它們對整個板塊走勢具有方向性的意義。

　　在“5·30”暴跌中，中小板的整體走勢同主板市場一樣，大致經歷了幾個主要階段：第一階段自5月50日至6月5日，即整體暴跌、價值回歸階段，不論公司質地好壞，大都出現(xiàn)聯(lián)動下跌；第二階段自6月5日至6月8日，為全面報復性反彈、價值回升階段。在這兩個階段中，中小板走勢多為齊漲齊跌，走勢與公司基本面沒有顯著的相關關系；6月8日至今為第三階段，市場運行格局開始發(fā)生重要轉變，中小板個股的市場表現(xiàn)開始出現(xiàn)分化，個股股價按成長性的高低進行排序，以思源電氣、蘇寧電器等強勢股具有較好的抗跌性創(chuàng)出新高，而七喜股份、南京港等弱勢股則繼續(xù)整理，再度接近原來的底部區(qū)域。隨著績優(yōu)成長股的再次崛起，中小板行情開始步入半年報業(yè)績預期和以未來“股本擴張行情”的第四階段，此階段屬于高成長性伴隨高送轉預期而來的“優(yōu)勢行情”（總體股本小），預計這輪行情將在半年報公布期間達到高潮。

　　投資機會略強于主板

　　短線來看，滬深股市走勢微妙，如果僅僅是調整行情中的反彈走勢，那么不管是深成指，還是上證綜指繼續(xù)反彈的空間非常有限，那么操作上就該調整相應的操作策略和持倉結構。但是在政策面的呵護下，資金深度介入下，滬深股市依然不排除繼續(xù)創(chuàng)出新高的走勢。

　　中小板方面，隨著基金重倉品種的走強，價值投資開始重新引領市場，由于中小板今年前兩個季度并沒有出現(xiàn)主板市場那樣題材股大幅炒作甚至超過了真正成長股價值的瘋狂走勢，所以無論從指數(shù)上還是個股上的投資機會上要略強于主板市場。