金瑞期貨呂旭波

　　自從中國(guó)金融期貨交易所開展股指期貨仿真交易以來，許多投資者都投身其中。各期貨公司紛紛推出的“股指期貨仿真交易大賽”中，也確實(shí)涌現(xiàn)出了一批操作水平高、投資心態(tài)好的佼佼者。但是，還有很多投資者遭遇了失敗。其實(shí)，羨慕高手無助于投資業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，而在仿真交易中嘗敗輒止也沒有必要，作為普通投資者，我們更應(yīng)當(dāng)考慮的，是通過仿真交易來練好“水性”，爭(zhēng)取真實(shí)交易的成功。

　　第一練：良好的投資心態(tài)

　　在仿真交易中，因?yàn)橘Y金是虛擬的，投資者的心態(tài)更放松，更習(xí)慣于追漲殺跌。事實(shí)上，在股指期貨仿真交易中，很多投資者喜歡體驗(yàn)滿倉操作的樂趣，對(duì)行情稍作判斷之后就滿倉去做多或者做空，博對(duì)了方向就獲得暴利，并將所獲盈利繼續(xù)開倉，這種情況普遍存在，仿真交易中投資者的倉位普遍在80%以上，這與實(shí)戰(zhàn)交易有很大的區(qū)別。而滿倉操作的巨大風(fēng)險(xiǎn)在仿真交易中也得到了明顯的體現(xiàn)，因?yàn)槭翘摂M資金，投資者不及時(shí)止損，每天都出現(xiàn)不少爆倉者。比如在2007年1月10日的巨幅市場(chǎng)波動(dòng)中，有投資者獲得了暴利，與此同時(shí)，當(dāng)日爆倉者的數(shù)量也創(chuàng)下了紀(jì)錄。

　　這種搏殺的心態(tài)當(dāng)然不是好的，仿真交易的習(xí)慣，很容易就會(huì)變成真實(shí)交易中的習(xí)慣。我們對(duì)待仿真交易時(shí)，一方面不應(yīng)當(dāng)過于緊張，把虛擬資金完全當(dāng)作真實(shí)資金來做，另一方面也不應(yīng)過于放松，抱著虧完拉倒的心態(tài)去做。仿真交易實(shí)際上是一次學(xué)習(xí)的難得機(jī)會(huì)，我們完全可以在其中嘗試各種投資理念、操作手法，用接近實(shí)戰(zhàn)的方式來檢驗(yàn)，并逐漸形成自己的操作風(fēng)格。

　　第二練:正確的風(fēng)險(xiǎn)管理

　　股指期貨的本質(zhì)是風(fēng)險(xiǎn)管理工具，因此風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)當(dāng)貫穿我們投資過程的始終，一般來說，風(fēng)險(xiǎn)管理最重要的有以下幾個(gè)方面：

　　第一，預(yù)測(cè)

股票價(jià)格的變動(dòng)，把握趨勢(shì)。第二，依據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力確定止損點(diǎn)，價(jià)格一旦觸及止損點(diǎn)，立刻平倉離開。第三，不可貪得無厭，對(duì)獲利目標(biāo)的期望應(yīng)適可而止。第四，盡可能選擇近月合約交易，規(guī)避流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。第五，投機(jī)機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)瞬即逝，市場(chǎng)行情千變?nèi)f化，做好資金管理非常重要。

　　實(shí)際進(jìn)行交易之前，投資者應(yīng)當(dāng)擬訂風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃。考慮清楚自己在任何時(shí)候所愿意接受的最大損失程度，認(rèn)賠水平。換言之，如果某天發(fā)生多大的損失，自己就結(jié)束所有部位（最起碼也要結(jié)束虧損部位）。我們也應(yīng)知道何時(shí)應(yīng)該調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。只要市場(chǎng)狀況發(fā)生變動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)通常也會(huì)隨之變動(dòng)。這時(shí)我們的交易部位也應(yīng)當(dāng)進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。

　　第三練:嚴(yán)格的自律

　　成功的關(guān)鍵因素之一是，只要市場(chǎng)狀況符合出場(chǎng)條件，不論獲利或虧損，都應(yīng)立即出場(chǎng)。在我們進(jìn)場(chǎng)之前，就必須設(shè)定出場(chǎng)的目標(biāo)或法則并嚴(yán)格遵守。交易部位結(jié)束之后，沒有必要再回頭，或說些假如的事。很多情況下，你可能因?yàn)橐粌蓹n而錯(cuò)失出場(chǎng)機(jī)會(huì)，結(jié)果就慘遭套牢。除非有明確的理由，否則不要更改當(dāng)初設(shè)定的交易指令。該出場(chǎng)時(shí)就出場(chǎng)，不要找借口繼續(xù)留在場(chǎng)內(nèi)。

　　每個(gè)人都會(huì)犯錯(cuò)，可我們?nèi)绾翁幚礤e(cuò)誤經(jīng)驗(yàn)，卻會(huì)帶來成敗的區(qū)別。一位具有自律精神的交易者，會(huì)想盡辦法從錯(cuò)誤中學(xué)習(xí)，而不是想盡辦法回避錯(cuò)誤的經(jīng)驗(yàn)。交易日記是培養(yǎng)自律精神的最有效的辦法之一，這種辦法或許很花時(shí)間，但它讓我們不會(huì)重蹈覆轍。

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