渤海投資研究所 秦洪

　　近期A股市場寬幅震蕩，前期大盤出現持續急挫的走勢，市場出現一片悲觀聲調。但有意思的是，近三個交易日，峰回路轉，A股市場再現強勁走勢。尤其是昨日，上證綜指大漲114.49點，成交額達到1801.4億元，逼近3900點的整數關口，而深證成指漲幅也接近3％，兩市僅有100多只股票出現下跌，達到10%漲幅限制的個股更是高達150只，市場人氣重新聚集，A股市場似乎擺脫了前期大跌的陰影。

　　兩大利好出現市場吃下“定心丸”

　　造成近期A股市場的大幅震蕩固然有調高印花稅、外資投行紛紛看空等因素，但與投資者的信心有所回落存在著極大的關聯，不少個股在前期的持續跌停板就反映出不少投資者加入了盲目恐慌的拋售行列。由此可見，短期內大盤的震蕩嚴重挫傷了投資者的信心。

　　但在近期持續出現的利好預期逐漸提振起投資者的信心，尤其是在昨日媒體有兩則信息：一是央行副行長吳曉靈在天津舉行的“2007中國企業國際融資洽談會”上稱，“中國政府從來沒有出爾反爾，只是個別官員違反紀律，這并不能代表政府。”這對于迅速扭轉投資者的投資心態有著極強的推動力；二是權威媒體報道稱近期我國尚未開征資本利得稅計劃，而前期市場的暴跌謠傳元兇之一就是資本利得稅，如此就給各路資金吃下了一顆“定心丸”，從而使得市場迅速形成了做多氛圍，市場人氣重新聚集起來，A股市場再現投資機會，也就有了昨日兩市150只個股達到10%的漲幅限制。

　　領漲板塊勢猛有望再創新高

　　如此的市場特征將對A股市場的走勢形成積極影響，因為市場原先預期A股市場的人氣需要經過一段較長時間的箱體震蕩方能夠聚集起來，但經過昨日的暴漲之后，發現市場人氣并未完全渙散，相反，僅僅經過兩三個交易日就迅速聚集起來，尤其是券商概念股經過前期急跌之后，在昨日全部恢復了龍馬精神。其中遼寧成大、桂東電力、華茂股份等個股均高開高走，最后被封死漲停，這充分折射出大盤在前期的回落只是牛市行情中的正常調整，并不是轉勢信號，在此背景下，多頭的做多欲望再度被充分激發出來，A股市場有望進入到持續上漲的態勢中。

　　而且，從昨日盤面來看，多頭的做多動能也非常充裕：

　　一是本周初就非常活躍的煤炭股、環保板塊等諸多強勢股在昨日依然活躍，但同時，中小板塊等為代表的高成長股走勢也漸顯火爆走勢，潯興股份、山河智能、榮信股份等個股就是典型。說明了多頭資金在承接著前期強勢股的同時，也在積極挖掘新的領漲品種。顯然，近期A股市場的領漲熱點的儲備品種非常充裕，使得大盤在向上過程中，領漲熱點不至于脫節而引發A股市場的寬幅震蕩。

　　二是

人民幣升值的預期也提振著各路資金的做多底氣。因為從海外市場的發展經驗來看，本幣的升值將推動著

股票市場的牛市，所以，在人民幣升值趨勢明朗的背景下，A股市場也不會出現牛熊拐點的。更何況，近期人民幣升值有提速的趨勢，本周再度突破7.64的整數關口。所以，這將刺激著各路資金進一步的做多底氣，尤其是對地產股的偏愛程度。因此A股市場有進一步快速走高的能力，從而給市場形成一個樂觀的預期，即上證綜指在3400點附近形成了一個V形反轉走勢，不排除大盤在6月份再創新高的可能性。

　　結構調整仍繼續關注市場新動向

　　正因為如此，在實際操作中，建議投資者一方面關注結構性調整所帶來的投資機會，另一方面則可以關注目前市場熱點的新動向。前者主要指的是二線藍籌股等優質股在本次股價結構調整中的表現所帶來的投資機會，后者主要指的是在券商借殼上市日益明朗化以及券商IPO公告日益增多的前提下，券商尤其是控股券商股面臨著較大的投資機會。同時，中小板塊、環保節能板塊等新近出現的強勢股，也可能會反復走高，帶來極強的投資機會，建議投資者密切跟蹤。

   

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