近日國務院給各省、各自治區(qū)、直轄市人民政府、國務院各部委和各直屬機構(gòu)下發(fā)《節(jié)能減排綜合性工作方案》，進一步明確了“十一五”期間國家節(jié)能減排的目標計劃、總體要求和具體實施細則。

　　銀河證券：

　　我們認為環(huán)保類上市公司在環(huán)保服務收費、融資和稅收等方面都將獲得更多的政策支持。重點關(guān)注污水處理、脫硫工程和垃圾處理子行業(yè)。我們預計污水處理建設需要至少2000億配套資金， 這其中大部分將通過市場化籌集，通過污水處理廠的產(chǎn)能利用率將會有大幅提高；煙氣脫硫工程預計“十一五”期間有781億人民幣的市場份額，脫硫工程企業(yè)收入將出現(xiàn)大幅增長，但鋼價上漲會大幅度影響盈利。個股方面， 我們認為規(guī)模和技術(shù)優(yōu)勢是環(huán)保企業(yè)在行業(yè)內(nèi)最重要的競爭優(yōu)勢，因此我們認為環(huán)保類上市公司中污水處理的龍頭企業(yè)創(chuàng)業(yè)環(huán)保（600874）、垃圾處理工程的行業(yè)龍頭合加資源（000826）和脫硫行業(yè)的龍頭企業(yè)龍凈環(huán)保（600388）將是環(huán)保新政的最大受益者。

　　東方證券：

　　我們認為，在發(fā)展綠色經(jīng)濟和各級政府加大節(jié)能減排力度情況下，

資本市場有四類投資主題值得重點關(guān)注：火電、鋼鐵、石化、有色金屬、水泥等傳統(tǒng)高耗能行業(yè)必須在技術(shù)進步基礎上向低消耗、低排放增長方式轉(zhuǎn)變，一些技術(shù)進步型企業(yè)值得重點關(guān)注，如寶鋼股份、中國石化、華能國際、新安股份、星新材料、柳化股份等；需求制造型企業(yè)，節(jié)能降耗將為相關(guān)節(jié)能設備和保溫材料生產(chǎn)商提供歷史性的發(fā)展機遇，建議關(guān)注煙臺萬華和雙良股份；政策支持型企業(yè)，能源結(jié)構(gòu)、電源結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及定價機制改革的相繼出臺將使相關(guān)公司在政策東風中迅速壯大，建議關(guān)注長江電力、東方電機和即將IPO的金風科技；輕資產(chǎn)型企業(yè)，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長模式，引導合理消費，人文資本密集型和服務功能密集型的消費類企業(yè)有理由獲得更高的市場溢價，建議關(guān)注桂林旅游、錦江股份和歌華有線。

　　安信證券：

　　我們認為對電力行業(yè)的影響有兩方面：（1）控制高耗能、高污染行業(yè)過快增長，會影響電力需求增長。從一季度情況來看，屬于高耗能行業(yè)的黑色金屬、有色金屬、非金屬和化工行業(yè)對全社會用電需求的貢獻度接近50%，較2006年大幅上升。如果這種趨勢繼續(xù)的話，未來電力需求的增速將與這四大行業(yè)的景氣度息息相關(guān)，產(chǎn)生周期性波動，存在長期風險。因此“節(jié)能降耗”的開展將對短期用電需求增長產(chǎn)生一定的負面影響，但有利于降低長期的潛在風險。（2）淘汰小機組、改進發(fā)電調(diào)度辦法、推行發(fā)電權(quán)交易、削減小火電機組發(fā)電小時數(shù)、降低小火電價格等一系列政策無疑將有效改善整個行業(yè)利用小時下滑的局面，同時對擁有大容量、高效率的電力公司有利，行業(yè)龍頭公司將普遍受益。因此整個政策對行業(yè)影響偏中性，而對華能國際、大唐發(fā)電、華電國際、國電電力、國投電力等龍頭公司是利好。