工行最后一刻減磅發(fā)行50億股

　　本報(bào)記者李濤發(fā)自北京

　　工行A+H將發(fā)行484億股新股(未考慮超額配售選擇權(quán))，新發(fā)A股在“最后一刻”從近180億股減為130億股。

　　工行將于明日A股過(guò)會(huì)。在H股發(fā)行完成時(shí)，境外戰(zhàn)略投資者和全國(guó)社保基金理事會(huì)持有的全部工行股份都將轉(zhuǎn)為H股。

　　A股發(fā)行減磅50億

　　消息人士告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》，工行減少近50億A股發(fā)行屬于“最后時(shí)刻”的決定，因?yàn)閾?dān)心A股市場(chǎng)的承售能力。

　　根據(jù)申報(bào)稿，工行A股發(fā)行股數(shù)為130億股(未考慮該行A股發(fā)行的超額配售選擇權(quán))；若全額行使超額配售選擇權(quán)，A股發(fā)行股數(shù)將達(dá)到149.5億股。

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)與港交所于本月22日同時(shí)公布了工行招股書申報(bào)稿，工行初定發(fā)行354億股H股(不考慮超額配售)。其中17.7億股H股將按發(fā)行價(jià)供香港公眾認(rèn)購(gòu)；在國(guó)際發(fā)行中初步發(fā)行336億股H股。另外，工行預(yù)留53億股額外股份(占H股發(fā)行初步規(guī)模的15%)，作為在國(guó)際發(fā)行中超額配售之用。

　　工行A+H發(fā)行后總股本為3278億股(未考慮A股發(fā)行和H股發(fā)行的超額配售)。如此推算，工行A股減磅后新發(fā)130億股，約占發(fā)行后總股本3.97%，新發(fā)354億股H股，約占發(fā)行后總股本的10.8%。

　　雖然A股新發(fā)減磅，如按接近2.2倍市凈率定價(jià)，工行集資仍可保持150億~180億美元，仍將為全球近年來(lái)規(guī)模最大IPO。

　　社保將成H股最大股東

　　申報(bào)稿顯示，工行在A股發(fā)行和H股發(fā)行完成后，財(cái)政部及匯金公司持有的全部股份將被登記為A股，并承諾自A股股票在上海

　　但尤其值得注意的是，財(cái)政部和匯金公司持有的工行A股股份在獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)或國(guó)務(wù)院授權(quán)的證券審批機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)轉(zhuǎn)為H股后，轉(zhuǎn)為H股的部分將不受三十六個(gè)月(承諾)鎖定期限制。

　　申報(bào)稿同時(shí)顯示，在H股發(fā)行完成后，將財(cái)政部和匯金公司持有的該等股份作為H股在香港聯(lián)交所上市，無(wú)須經(jīng)香港聯(lián)交所或該行股東(包括該行的H股股東)的進(jìn)一步的批準(zhǔn)。這顯然消除了匯金人士此前擔(dān)心的“未來(lái)即便監(jiān)管部門批準(zhǔn)轉(zhuǎn)換為A股，又需經(jīng)過(guò)H股類別股東會(huì)議審議，存在變數(shù)”。

　　按照國(guó)家有關(guān)國(guó)有股減持的規(guī)定，工行的國(guó)有股股東財(cái)政部、匯金公司及社保基金理事會(huì)須按其各自持有工行股權(quán)的比例，向社保基金理事會(huì)劃轉(zhuǎn)合計(jì)相當(dāng)于H股發(fā)行股份數(shù)目10%的股份(行使超額配售選擇權(quán)前為35億股，全面行使超額配售選擇權(quán)后增加5億股)。工行H股在香港聯(lián)交所上市時(shí)，社保基金理事會(huì)持有的所有工行股份(包括財(cái)政部、匯金公司及社保基金自身向其劃轉(zhuǎn)的股份以及社保基金已持有的股份)將以一兌一的基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換為H股，而有關(guān)H股不會(huì)構(gòu)成H股發(fā)行的一部分。

　　上述消息人士表示，如此一來(lái)，社保基金便在財(cái)政部、匯金持有股份轉(zhuǎn)為H股前，可以第一大H股股東(超過(guò)高盛)的名義參加H股類別股東會(huì)議，確保國(guó)家金融安全。

　　預(yù)路演本周啟動(dòng)

　　消息人士透露，工行本周分別啟動(dòng)H股與A股預(yù)路演，為期兩周時(shí)間，工行董事長(zhǎng)姜建清與行長(zhǎng)楊凱生將分別帶隊(duì)去上海與香港、廣州進(jìn)行路演前推介。

　　他表示，工行計(jì)劃于10月9日開始國(guó)際路演與網(wǎng)下申購(gòu),19日公開發(fā)售與網(wǎng)上申購(gòu),27日在上交所與港交所掛牌上市。

　　此外，工行還坦陳，如果因任何原因使H股發(fā)行的股票數(shù)目減少或H股的實(shí)際發(fā)行價(jià)并不在H股發(fā)行估計(jì)的價(jià)格范圍內(nèi)，A股發(fā)行可能仍會(huì)進(jìn)行，上市后H股股價(jià)的波動(dòng)可能會(huì)影響A股的股價(jià)。

　　工行預(yù)測(cè)其2006年合并凈利潤(rùn)不少于472億元。

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