上海證券報 曾剛

　　從已公布的數據看，截止到2005年底，建設銀行資產規模達到45857.42億元人民幣，比上年增長17.3%，略低于銀行業平均水平(18.3%)，但較之于2004年同期，增長速度則大有提高。這充分反映了建設銀行在完成股份制改革以及成功上市之后，在發展速度上已經開始出現了一定程度的反彈。不過，與資產規模相比，貸款增速卻相對較慢，2005年底，建設銀行貸款余額為24，584億元，增速僅為10.4%，遠低于銀行業平均水平，也大大低于其資產規模增長速度。

　　貸款增速大大低于資產增速，在一定程度上會對銀行的資產結構產生影響，即貸款占總資產的比重有一定的下降。考慮到貸款目前仍是銀行收益率最高的資產類型，資產結構的上述變化，對銀行的資產收益率產生了一定的負面影響。從公布的數據看，2005年，建設銀行的平均資產回報率為1.11%，低于2004年的水平1.31%。

　　在資本充足率方面，建設銀行在2005年成功引入了戰略投資者，并于10月27日在香港完成上市，成功募集到622億港元，有效地補充了核心資本。截止到2005年末，建設銀行的核心資本充足率達到了11.08%，大大高于監管要求。在提高了其抗風險能力的同時，也為其今后的發展奠定了良好的基礎。

　　從收入結構來看，2005年，建設銀行手續費和傭金凈收入為84.55億元，比上年增長了31%，在總收入中所占比重也上升到了6.6%。從未來的發展來看，由于銀行體系資金的相對過剩，加之銀行間競爭的加劇以及企業直接融資市場的發展，傳統存貸款業務的盈利空間正在不斷縮小。為此，銀行不得不尋求利差以外的收入來源。發展中間業務，并對各項服務進行收費，將成為新環境下銀行的必然選擇。由此來看，銀行收入結構的這種變化還將繼續持續下去。

　　在建行所公布的財務數據中，另外值得關注的一個數據就是匯兌損益。2005年，建設銀行凈匯兌損失為13億人民幣(2004年為盈利5.09億)，這與