三部委再出新標(biāo)準(zhǔn)個(gè)人債權(quán)收購(gòu)峰回路轉(zhuǎn)

　　眾多證券公司相繼出事，大量個(gè)人投資者的資金失陷其中，急需更細(xì)化的規(guī)則保護(hù)他們的利益

　　作者:本刊記者 李德林/文

　　“一年了，我們終于等來(lái)希望�！�7月27日一大早，南京投資者徐俊興奮地給《證券市

場(chǎng)刊》打來(lái)電話：“我們陷在德隆的錢有望拿回來(lái)了。”

　　7月26日，證監(jiān)會(huì)在其網(wǎng)站公布出由證監(jiān)會(huì)、央行與財(cái)政部三部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于證券公司個(gè)人債權(quán)及客戶證券交易結(jié)算資金收購(gòu)有關(guān)問(wèn)題的通知》(下稱《通知》)，《通知》的落款日期是2005年6月30日。

　　曾經(jīng)并不明確的三方監(jiān)管、委托理財(cái)?shù)葌�(gè)人債權(quán)終于明確了界定標(biāo)準(zhǔn)。

　　2004年4月，德隆系老三股全面崩盤，一時(shí)間德恒證券、恒信證券、金新信托等德隆系金融公司黑洞顯現(xiàn)，上萬(wàn)名個(gè)人投資者總計(jì)79億元的資金被無(wú)情地吞噬。《證券市場(chǎng)周刊》從2004年7月24日的《恒信黑洞吞噬個(gè)人投資者》開(kāi)始，不斷地推出系列報(bào)道，提出德隆系的個(gè)人債權(quán)被德隆系挪用，個(gè)人投資者應(yīng)該得到應(yīng)有賠償。

　　2004年11月，央行、財(cái)政部、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《個(gè)人債權(quán)及客戶證券交易結(jié)算資金收購(gòu)意見(jiàn)》，提出收購(gòu)金融機(jī)構(gòu)挪用個(gè)人債權(quán)的辦法。但是，托管德隆系的華融資產(chǎn)管理公司對(duì)三方監(jiān)管、委托理財(cái)?shù)葌�(gè)人債券不予甑別收購(gòu)，理由是德隆系金融公司與投資者們簽訂委托理財(cái)、三方監(jiān)管等協(xié)議后，資金購(gòu)買的是老三股，其后的資金損失是老三股下跌造成的，不是德隆系金融公司挪用了投資者資金。同時(shí)，漢唐證券、南方證券等被托管券商的個(gè)人投資者也面臨類似的問(wèn)題，一時(shí)間個(gè)人債權(quán)收購(gòu)陷入迷茫。

　　本刊收到兩千多名個(gè)人債權(quán)人以個(gè)人或集體名義發(fā)來(lái)的信函以及德隆系、南方證券等挪用個(gè)人投資者資金的證據(jù)，并陸續(xù)刊發(fā)了相關(guān)報(bào)道，對(duì)個(gè)人債權(quán)甑別存在的問(wèn)題提出質(zhì)疑。6月8日，在重慶開(kāi)庭的“德恒證券案”(詳見(jiàn)《德恒案 那一場(chǎng)券商的生死控辨》中，司法部門的證據(jù)再次印證了本刊多次呼吁應(yīng)予進(jìn)行個(gè)人債權(quán)收購(gòu)的理由。

　　徐俊曾經(jīng)與一幫朋友三進(jìn)北京，向證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部等部門遞交資料，并將本刊的報(bào)道提交監(jiān)管部門，希望監(jiān)管部門能從實(shí)際情況進(jìn)行債權(quán)收購(gòu)。個(gè)人債務(wù)收購(gòu)規(guī)則急待細(xì)化，2005年2月，對(duì)于個(gè)人債權(quán)收購(gòu)的細(xì)則制定提上了議事日程，6月30日三部委出臺(tái)了個(gè)人債權(quán)收購(gòu)的細(xì)則。7月27日，徐俊等人在電話中興奮地告訴記者：“三部委出臺(tái)收購(gòu)細(xì)則，我們的資金有希望了�！�

　　《通知》對(duì)委托理財(cái)、三方監(jiān)管問(wèn)題規(guī)定細(xì)化

　　一、客戶與證券公司簽訂委托理財(cái)協(xié)議后，無(wú)論是否有過(guò)交易記錄，如委托理財(cái)資金未獨(dú)立存放，與被處置證券公司其他資金混同使用，則認(rèn)定委托理財(cái)資金被挪用。

　　二、多名個(gè)人資金集合后以單一個(gè)人或虛擬自然人名義與證券公司簽訂委托理財(cái)協(xié)議，認(rèn)定為個(gè)人委托理財(cái)，按單一個(gè)人債權(quán)處理。但若同一合同項(xiàng)下該部分個(gè)人同時(shí)又分別與證券公司或其所屬證券營(yíng)業(yè)部直接簽訂協(xié)議，則以個(gè)人直接協(xié)議為依據(jù)進(jìn)行個(gè)人債權(quán)的登記、甄別確認(rèn)和收購(gòu)。

　　三、三方監(jiān)管委托理財(cái)中存在配比資金等與委托理財(cái)資金混同情況，或違背合同投資約定的，認(rèn)定為權(quán)屬不清晰。權(quán)屬不清晰或資產(chǎn)被挪用的三方監(jiān)管委托理財(cái)中的個(gè)人債權(quán)部分，納入收購(gòu)范圍，由監(jiān)管方證券營(yíng)業(yè)部所在地政府負(fù)責(zé)甄別確認(rèn)和收購(gòu)。