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2004年，藍籌板塊出現了明顯的分化，鋼鐵、汽車、金融等藍籌股隨同大盤出現了大幅下跌，由此引發市場對剛剛興起的“價值投資”理念產生了質疑。但是，通過對2004年1月1日至12月14日的統計，我們發現基金重倉的績優藍籌股仍舊是2004年上漲時間最長、累計漲幅最大的年度牛股。
其中，表現最出色的前五位(累計漲幅)分別是石油濟柴(資訊 行情 論壇)、江西長運
(資訊 行情 論壇)、貴州茅臺(資訊 行情 論壇)、中集集團(資訊 行情 論壇)、中興通訊(資訊 行情 論壇)，5只股票2004年前三季度每股收益都超過0.3元，平均每股收益高達0.96元。另外，通過對本年度累計漲幅最大的前50只股票經過除權處理的統計分析，50只年度大牛股2004年前三季度平均每股收益為0.44元，遠遠高于兩市的平均水平；基金等機構重倉持有的股票有43只，所占比例高達86%，主要包括港口、煤炭、電力、化工等業績持續增長、行業景氣度走高的藍籌股，這說明以基金為代表的藍籌股仍舊是市場主流品種。
藍籌股之所以成為2004年最大亮點，其主要原因，一方面是經過最近兩年基金行業的超常規發展，基金的投資理念和行為對市場的影響越來越大，其倡導的“價值投資”理念通過市場驗證后將得到廣泛認同，主導地位將進一步鞏固和提升。
另一方面是，“稀有資源短缺效應”作用的結果。與國際成熟市場相比，我國證券市場中績優藍籌股太少了，所占比例只有10%-20%。隨著證券市場對外開放步伐的加快，基金、QFII，以及保險資金、社保資金、企業年金的即將入市，藍籌股作為稀有資源的“短缺效應”更加明顯。在未來相當長一段時期內，主流資金爭奪稀有藍籌資源的格局將不會改變，藍籌股作為主流投資品種的地位也將得到加強。
綜合分析，我們認為，投資藍籌股將成為市場最大的贏家，在未來投資過程中，作為基礎設施類的港口運輸以及作為能源瓶頸類的“煤電油運”仍有巨大的投資潛力。同時，非周期類消費概念比如食品飲料、醫藥、旅游、商業等股票也蘊藏較大的機會。
據《上海證券報》北京首放
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