新華網(wǎng)上海8月19日電(記者潘清 蘭熙)中國股市19日低開高走，由于光大證券承諾“暫不減持”在日前“烏龍”事件中購入的股票，市場暫時松了一口氣。然而，3天前的股市異動給眾多中小投資者帶來的傷害遠未撫平，他們長期面臨的“維權難”困境再次凸顯。

　　散戶占據(jù)了中國股市投資者的絕對多數(shù)，這一群體和中國股市一起迅速成長，但也往往是市場參與者中最弱勢的一方。

　　不明真相的中小股民在這次“烏龍”事件中再次受損。8月16日上午上證綜指瞬間暴漲逾5%后，股指迅速回落，大量認為做多時機突現(xiàn)的股民蜂擁入市，并推動早盤滬指錄得3%以上的漲幅。當日午后，上證綜指持續(xù)回落，并以0.64%的跌幅收盤，跟風者損失慘重。

　　盡管證監(jiān)會18日公布的調查結果以及光大證券發(fā)布的公告顯示，此次異動系是由光大證券交易系統(tǒng)缺陷所致，但光大證券16日當天賣空股指期貨的對沖操作是否涉嫌內(nèi)幕交易、監(jiān)管層是否對信息發(fā)布不及時負有責任仍引發(fā)公眾疑問。

　　中小股民的損失可能還會放大。此間市場人士估計，20日復牌后光大證券股價可能面臨大幅下跌，并對大盤形成負面影響。其“暫不減持”的天量股票，未來也會給市場帶來不小的壓力。

　　因為在當日的股市暴漲中跟風買入，上海股民鄭詠琪手中的股票被套。16日收市后上海證券交易所發(fā)布公告，稱“已達成的交易將進入正常清算交收環(huán)節(jié)”，這意味著鄭詠琪將為自己的沖動“埋單”。

　　“我也理解買者自負的投資原則，但券商系統(tǒng)‘生病’，中小投資者真的活該‘吃藥’嗎？”鄭詠琪不無委屈地說。

　　這也是不少業(yè)界人士共同的質疑。知名財經(jīng)評論員皮海洲直言，在事件的整個過程中，中小投資者一直處于“裸泳”狀態(tài)。“在很長的時間里，監(jiān)管部門都沒有采取任何措施來讓投資者規(guī)避投資風險，而是放任其蔓延。”他說。

　　在皮海洲看來，當天A股市場出現(xiàn)的異動，看似光大證券的系統(tǒng)問題，實際上卻暴露了中國股市的監(jiān)管漏洞。

　　事實上，由于監(jiān)管不到位，投資者保護機制缺失，在以往多起由虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱股價等行為造成股價波動、投資受損的案例中，中小股民的損失都未得到有效補償。

　　以2012年末結案的ST東盛案為例，因東盛科技虛假陳述使其投資受損，148位股民提起維權訴訟，索賠標的共計3300萬元。這一案件歷時3年，最終以上市公司向全部原告賠償1300萬元了結。

　　有統(tǒng)計顯示，2001年至2012年末，共有逾1.5萬名投資者成為各類上市公司民事賠償案件的原告，其中絕大部分獲得了相應的賠償。然而，與龐大投資者群體遭受的總體損失相比，這個數(shù)字顯然“微不足道”。

　　業(yè)界專家表示，中小投資者難以擺脫維權困境，與監(jiān)管缺位、制度漏洞和相關立法滯后密切相關。

　　以此次光大事件為例，根據(jù)光大證券的公告，上海證券交易所第一時間就關注到了市場異常情況并采取了行動，但并沒有及時將信息公開給投資者。在事發(fā)后的兩個多小時里，投資者都無從了解股市暴漲是因為“重大利好”還是“烏龍指”。

　　避險工具的缺失也被認為是導致中小投資者面臨不公平交易環(huán)境的重要因素。多位業(yè)內(nèi)人士表示，針對股市異常波動，股指期貨、融券等做空工具可被機構投資者利用來對沖風險。但其過高的進入門檻，令中小投資者面對風險毫無招架之力。

　　據(jù)悉，內(nèi)地十余位知名證券維權律師已聯(lián)名發(fā)出倡議書，設立“光大證券事件受害者維權團”，并表示將關注監(jiān)管部門動作，待時機成熟后第一時間啟動集體訴訟。

　　不過，截至目前最高人民法院仍未出臺關于操縱證券市場行為的司法解釋。這意味著在當前法律環(huán)境下，遭遇類似事件的中小投資者索賠或遭遇障礙。

　　值得注意的是，來自中國證券監(jiān)管部門的消息稱，制定投資者尤其是中小投資者權益保護專門政策，已經(jīng)成為其近期重點工作之一。作為專項規(guī)章，《證券期貨投資者保護管理暫行辦法》也已完成初稿。

　　法律專家則建議，在《證券法》中增設投資者保護專章，在保護其知情權、公平交易權、分紅權、監(jiān)督權、訴訟權、索賠權等權利的同時，引入公益訴訟制度和懲罰性賠償制度，維護投資者尤其是中小投資者權益。

　　對于眾多像鄭詠琪一樣的中小投資者而言，能否通過法律途徑挽回在“8·16事件”中的損失，目前尚是未知數(shù)。不過通過這一事件，推動投資者保護進入中國證券市場“頂層設計”的步伐，仍然值得他們期待。

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