《紅周刊》特約作者 北京 佟培瑞

　　近日，證監會主席郭樹清的“世界一流論”在市場中引起極大反響，郭主席站得高、看得遠，將股市建成世界一流，愿望當然是好的，但是回到現實中，客觀地看待此事，又談何容易，至少是任重道遠。歸納起來，有以下四大因素阻礙這個偉大目標的實現。

　　一，股市定位不正。世界上一流的股市，都是投資、融資并重的市場。如美國股市有股訓“愛護中小投資者就是愛護華爾街”。而我們的股市從建市起定位就偏了，是融資、圈錢市，不重視投資者的利益，這種定位一直延續至今。“上梁不正下梁歪”，許多弊病由此叢生，如欺詐上市、內募交易、“三高”發新股、退市難等。這些障礙絕非一年半載就能解決的，因此，“世界一流”應是個愿景。

　　二，中國股市太年幼，缺乏經驗歷練。美國股市有200年左右的歷史，中國股市只有22年，和美國股市相比，不就是幼兒園的孩子嗎？我們必須老老實實地承認這一點，不可認為22年就是風華正茂的青年小伙子。幼兒園的孩子應該做什么呢？增加營養，健康、平安成長，再教一些生活常識。而我們卻把股市當成小伙子用，無休無止地干活(融資擴容)，還吃不飽(資金少)。這么折騰“孩子”，能不生病嗎？所以，幾年來A股跌跌不休。廣大投資者不斷呼吁暫停或減緩擴容，讓股市休養生息。而證監會最近的表態是“不會人為調控發行節奏、數量”。與此同時，強勢的美國股市卻出現了“零IPO月”。結果是人家養得又強又壯，我們折騰得病病歪歪，投資者信心全無，這是在把A股做大做強嗎？還是只顧融資者利益而自毀長城？值得深思！

　　三，缺失成熟的股市文化理念。成熟的股市文化理念是股市的軟實力，此項缺乏，光憑規模、數量而達到世界一流，幾乎是天方夜譚。

　　不用說民眾，就是中層乃至上層一些干部都認為股市就是為上市公司融資服務的。從建市初期的姓資姓社辯論，到所謂的“股民不務正業”，再到如今大擴容，“規模是政績”，這樣的理念言論嚴重影響股市的健康發展。現在發展機構投資者當然好，股市的暴漲暴跌并非是散戶造成的，散戶占比多是事實，但他們不齊心，哪有左右股市漲跌的力量？只能跟風而已。而真正造成股市動蕩的是大機構大資金(第四項詳述)，因此總是教育散戶并沒有抓到點子上，應該多教育機構投資者。郭主席上任以來，在改革制度建設方面做了不少工作，他曾表示：“散戶投資者為中國股市做出了巨大貢獻”，還說過：“每年都有上百萬中小投資者離開股市，這是我們不愿意看到的。”說得好！但更值得我們反思的是，為什么那么多散戶逃離股市？

　　四，做空機制將散戶拒之門外。在沒有股指期貨以前，我國股市只有做多才能賺錢，自從有了股指期貨，有了做空機制，一些大資金如獲至寶，利用我國股市不成熟、存在許多弊端而大肆做空，屢屢得手。而且期指是“T+0”交易，股市是“T+1”，股指期貨占了很大便宜。股市下跌，大多數股市投資者賠錢，而股指期貨的少數人卻大賺特賺，股市成了期指的“取款機”。現在大資金、富人誰還炒股？證券公司的數據說明問題，賬戶在1萬元以下的占33%，10萬元以下的占85%，100萬元以上的僅占1%。我國股市過度傾向機構投資者的“一頭沉”現象何時才能解決？散戶投資者何時才擁有公平公正的投資環境？而“一頭沉”的“跛腳人”能走多遠呢？

　　總之，任何事物發展都是有規律的，科學發展觀就是按客觀規律辦事。從國家政策方面講，以前是擴大直接融資，大擴容算是有政策依據，但今年“政府工作報告”中提出，要“健全完善新股發行和退市制度，強化投資者回報和權益保護。”那么今年再大量擴容，不顧廣大投資者的感受，一是違反了國家的政策，二是違背民心，三是違背了客觀規律，也就是違背了科學發展觀。本文所說不是抱怨，而是“愛之深、責之切”。只有提出問題，正視問題，才能解決問題。要高質量地發展，不以規模論英雄，更不要“豆腐渣”工程。“栽了梧桐樹，能引鳳凰來”，股市有了“三公”環境，大小資金自然入駐，必然會形成良性循環，想不上漲都難。如此上下齊心，努力奮斗若干年，中國股市建成世界一流就大有希望。