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針對謝國忠的“中國股市被高估一倍”的言論,秉持著“盛世中的牛市”論調的謝百三同樣在其博客中發表文章,再次質疑其股市泡沫論。謝百三認為:就目前而言,股市重回1600點是絕對不可能的事。
而對于7月29日的深幅調整,謝百三在博客中給出了自己的解釋:“近3到4個月中國股市連續上漲,沒有深幅調整過一次,有人獲利100%到200%,不管什么價錢都肯跑出來。因此29日的深幅調整是早晚會發生的。調整一段時間,反而有利于股市夯實基礎,繼續前進。”
不少經濟學家宣稱A股“泡沫化”的主要依據是目前A股市場市盈率偏高。謝百三表示,目前滬市市盈率達到28.53倍,遠遠超出了全球其他主要股市的市盈率,一些國外經濟學家便由此得出“A股市場全球最貴”的結論。
“但是,單純的橫向比較參考價值非常有限。”謝百三指出,市盈率的大小和該國的存款利率相關。“市盈率通常等于利率的倒數。舉例而言,在5%的年利率水平下,股票的市盈率應當為20倍。一旦到了其他年利率水平的地區,其市盈率也會做相應的變化。目前我國的存款年利率為2.25%,30倍左右的平均市盈率完全在正常范圍內。”
自2008年12月23日以來,中國的銀行城鄉居民及單位一年存款年利率為2.25%,為歷年最低,而平均市盈率則明顯呈下降態勢。滬指6000點左右時的市盈率曾高達60至70倍。“各國股價市盈率是可以完全不同的。如日本由于實行零利率的貨幣政策和交叉持股,市盈率是20倍,最高時曾經達到過60倍。”謝百三強調,“目前滬深股市不存在任何的問題,更不用說股價被嚴重高估。”