與此同時，一些新建立的企業也走股份制路子，如深圳發展銀行。有了股票，就有交易，開始到柜臺買賣。在上世紀90年代初，當時的股票就好像從睡眠中一下子醒了過來，股價猛漲，于是黑市盛行，自然就需要建立一個規范交易的場所。所以，我說深圳成立股票交易所是股份制企業邏輯發展的必然結果。但最直接的動因是，1988年，我去英國、法國、意大利三國考察。在倫敦，香港新鴻基證券公司幫我們組織了一個投資座談會。英國一家基金公司經理說，我們養老基金不能直接投資你們的企業，只能在市場買你們的股票。我聽后就開始考慮深圳證券市場體系建設問題。

　　1988年成立了資本市場領導小組，怕被攻擊搞資本主義，才改成“證券市場”

　　廣州日報：當時要建資本市場壓力很大吧？

　　李灝：是啊。1988年，從香港回來后，我們馬上成立深圳市資本市場領導小組，后來怕被攻擊搞資本主義，才改成“證券市場”。

　　我們請香港新鴻基證券公司，幫我們擬定建立證券市場的總體方案、起草各種法規制度、幫助我們培訓干部。我記得當時光立法這一塊就翻譯了幾百萬字的東西，辦了四期的學習班，培訓干部。我沒有去參加培訓班，但對于一些自己不明白的問題如市盈率也向專家們請教，股市漲停板等還是日本朋友提的建議。

　　廣州日報：那時上海也開始籌備上交所了嗎？

　　李灝：深圳證券市場從1988年開始籌備，到了上世紀90年代初已基本就緒。九十年代初期，上海派市長帶隊來深圳考察過，而上海證交所的籌建工作上面批準得比較早。

　　1990年11月下旬，我就想證券市場籌備了那么久怎么都還沒有聲勢。我通知市長，一起到現場去辦公。我問“準備工作做好沒有？”回答“做好了”；“為什么還不開？”“還沒有拿到批文”。我說申報的事由市政府負責，既然準備工作已做好，明天就開，是試營業嘛。后來大家一起選了個好日子，定在12月1日開張。比上海證交所12月15日早半個月。到1991年我們拿到批文后，于7月9日補辦了正式開業儀式。

　　深發展每股炒到132元 一封舉報信寄到國務院

　　編號“00001”的深發展當了多年的深市龍頭，1990年，深圳發展銀行股票最高炒到每股132元。這時，一封舉報信寄到了國務院：“深圳的干部們被股票一網打盡了。”中央派來了調查組，這一次深圳交易所差一點就被關了。在調查之后，結論是決不能因怕飛進幾只蒼蠅而拒絕窗外的天空。江澤民總書記最后拍板，允許股市繼續試點，但為保穩定，暫限深滬兩個城市。

　　香港有媒體說我買股票賺了500萬，上交了150萬元黨費，給我惹了麻煩

　　廣州日報：聽說深發展剛發行股票的時候，推銷都好難？

　　李灝：發展銀行當時有800萬元股票向社會發行。后來有約80萬元股票賣不出去，到政府機關來推銷，當時我不知道，知道就不讓發展銀行來賣了，就會讓市投資管理公司或別的單位包尾，不用逐戶去推銷。

　　廣州日報：因為政府工作人員買股票問題，起了大風波？

　　李灝：告狀告到國務院去了。舉報信稱，股票市場是資本主義的東西，關得越早越好，早關早主動。還說，現在深圳是資本主義泛濫，黨政干部通通爛掉了，再發展下去要造成嚴重的社會問題。香港有媒體登了一則報道，說我買發展銀行股票賺了500萬元，上交了150萬元黨費。寫這條報道的人不一定是惡意，但給我招來了不少麻煩。

　　廣州日報：是那個時候出臺了機關干部不能買賣股票嗎？

　　李灝：我找到市人行行長，要他把買發展銀行原始股處長以上的名單給我找來。一查，市委常委、副市長里面只有我、秦文俊、還有一名副市長和警備區政委幾個人沒有買。我在市委常委會上建議，市領導層買了股票的都退回去算了。當時，好多人不贊同，說這深發展發行股票是按國際慣例、合理合法的，為什么要退回去？市里后來發了一個通知，處級以上干部不能買股票。