聲音 | VOICE |沒有危機(jī)，何談救市？

　　許小年

　　本輪A股暴跌，是記憶中的第三次。1993年-1994年一次，2001年一次，現(xiàn)在是2008年，每隔七八年來一次，形成了固定模式的周期循環(huán)。市場低迷時想方設(shè)法提升人氣，發(fā)社論，談遠(yuǎn)景，注資金，發(fā)基金，降印花稅；市場高漲時就想方設(shè)法警示風(fēng)險，加印花稅，大融資，調(diào)控基金倉位，打擊違規(guī)。這十幾年的循環(huán)，基本都是同一套路，唯一不同的就是時間和點位。

　　這次從6100點下跌至3500點，原因和以前一樣，都是價格脫離了基本面的支持。股價炒得這么高，并不是投資者行為的非理性，而是制度環(huán)境的非理性。

　　救市？救什么市？我們的金融體系出了大問題嗎？經(jīng)濟(jì)要進(jìn)入蕭條了嗎？美聯(lián)儲近期的一些政策是針對實體經(jīng)濟(jì)的。國內(nèi)股市從不正常的高位回落，沒有影響金融體系的穩(wěn)定，也看不出經(jīng)濟(jì)蕭條的跡象，救什么市呢？就像感冒的病人開始退燒，難道不是好事么？為什么要在這時給他打強(qiáng)心針？美國是萬不得已時才行動，我們把救市當(dāng)成家常便飯，不僅常規(guī)化，而且?guī)缀踔贫然�了，股民的預(yù)期也固化了，市場一跌，就千萬雙眼睛看著政府。這會兒來托市，過幾天又狂漲，再打壓，接著暴跌，不又陷進(jìn)了政策市的循環(huán)？受傷的永遠(yuǎn)是普通投資者。-

　　中國政府沒必要救市

　　謝國忠

　　美國政府是應(yīng)該救市的，但中國政府沒有必要救市，兩個市場下跌的原因和對應(yīng)的經(jīng)濟(jì)體不一樣。股市跌了，就很負(fù)面，就呼吁救市，那怎么行呢。應(yīng)該自己承擔(dān)責(zé)任，自己有所擔(dān)待。

　　我無法用市盈率來衡量A股的價值中樞了，只是看到A股還是比H股貴，比如中國石油H股是9港元，在A股還是22元，差距過分懸殊，那么什么時候A股和H股在這方面能接近呢？-

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