市場對“大小非”解禁后減持心存恐懼，主要是因為，如果連控股股東都開始減持，那么，作為金融資本的中小投資者為何還要苦苦支撐呢？所以，大股東們的減持相當于提供了一個估值新標尺。不僅如此，大股東減持稀釋了二級市場的資金總量，因為大股東們減持1%，往往也會帶來數千萬元甚至數億元的資金流出證券市場，尤其是那些從財務投資角度減持籌碼的大股東們更是如此。一旦大股東們的減持行為具有持續性，那么，將會抑制A股市場的牛市氛圍，降溫A股市場。

　　因此，市場上愈演愈烈的大非和小非減持公告滿天飛現象，似乎在考驗牛市的成色。當“大小非”減持漸成風，股市面臨中期調整風險。

　　月解禁市值與滬深300指數對比圖

　　資料來源：萬得資訊，中金公司研究部

　　目前看來，“大小非”減持對整個市場產生消極影響的概率可能會大一些。因為現在市場處于一個較為敏感的位置，投資者似乎有點草木皆兵，隨便一個利空因素都可能讓整個市場失去平衡。如果是在滬指2000點的時候，就沒有什么影響，投資者對股市滿懷信心，你有多少股，投資者和機構有信心接收。而目前的震蕩行情，市場的信心明顯不足，“大小非”減持的壓力凸顯。對此，中金公司最新研究報告表示，因為限售股的解禁，2008年A股面臨的資金壓力不小，尤其是2、3、8、12這4個月份。根據解禁市值與流通市值比較，受到解禁影響較大的行業是保險、商業服務與用品、銀行、半導體與半導體生產設備、多元金融、材料等，風險不容忽視。