本報記者 張曉峰

　　昨日，滬深兩市呈現(xiàn)寬幅震蕩的態(tài)勢。其中，最令人關(guān)注的是工商銀行的漲停以及中國銀行的大幅上升。這兩只巨無霸的強勢表現(xiàn)，將“二八”現(xiàn)象演繹到了極至，形成了“一九”格局。

　　主流板塊的輪番發(fā)力和相互呼應(yīng)形成了本輪行情最明顯的特征，但昨日在第一權(quán)重股工商銀行強勢漲停，并率領(lǐng)上證綜指又一次刷新歷史新高的同時，卻難以掩飾響應(yīng)者寥寥，個股大面積下跌的尷尬局面。那么，這種現(xiàn)象究竟傳遞了怎樣的市場信息？

　　股指期貨即將到來，機構(gòu)資金搶奪戰(zhàn)略籌碼。昨日，有媒體報道稱，金融期貨牌照審批提速，目前已經(jīng)“過會”40余張。這預(yù)示著股指期貨的推出時間越來越近。在此背景下，目前市場主力及時調(diào)整了選股思路和操作策略，導(dǎo)致盤中個股出現(xiàn)了明顯分化。

　　自本輪行情以來，金融、地產(chǎn)、鋼鐵、汽車、石化等五朵金花次第開放，帶領(lǐng)煤炭、電力、有色金屬、重工機械等二線藍籌百花齊放，營造了豐厚的賺錢效應(yīng)和濃厚的牛市氛圍。與之相對應(yīng)的是，過去雞犬升天的題材股、績差股的股價不少還在“半山腰”上原地踏步，有的甚至破位下行。由此，有股指期貨籌碼價值的大盤藍籌股正在受到機構(gòu)資金的強烈追捧。如果說前期各路資金在增持股指期貨籌碼還屬于前期階段的話，那么現(xiàn)在已經(jīng)開始發(fā)動更大的搶奪動作。盤整半年之久的工商銀行昨日放天量突然漲停可以視作搶籌行動升級的標(biāo)志。

　　紅籌股回歸在即，工行高調(diào)營造良好氛圍。此前有消息稱，中國

證監(jiān)會最近向部分券商就紅籌股回歸試點辦法征求意見。據(jù)有關(guān)人士昨日透露，紅籌股回歸的法律、政策及技術(shù)等方面障礙目前已基本消除，預(yù)計首只紅籌回歸股有望8月至9月份掛牌。與此同時，建設(shè)銀行、中國移 動、中國石油、神華

能源等H股公司也紛紛宣布將發(fā)行A股，A股市場大型公司IPO步伐明顯加快。工商銀行的強勢表現(xiàn)，為建設(shè)銀行等紅籌股的回歸營造了不錯的市場氣氛。

　　第一權(quán)重股崛起，市場進入大藍籌時代。自“5·30”調(diào)整以來，主力機構(gòu)經(jīng)過一個多月的調(diào)倉換籌后，發(fā)動了本輪與以往完全不同的反攻行情。而與以往最大的不同在于，以基金為主的機構(gòu)重新成為行情的絕對主力，市場投資再次回到價值投資的理念軌道上來。

　　目前市場的價值回歸與過去也發(fā)生了質(zhì)的變化。在牛市啟動的初期，價值投資是尋找價值洼地，隨著機構(gòu)隊伍的不斷壯大，股價結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，目前的價值投資開始轉(zhuǎn)向占領(lǐng)價值高地。這一點從當(dāng)前機構(gòu)選股過程中，普遍不看重股指高低，只注重個股價值高低的現(xiàn)象得到印證。工商銀行在價值的推動下，有望以放量上漲的方式完成股價歷史記錄的刷新。一輪尋找價值高地的價值風(fēng)潮正在興起，市場有望進入真正的大藍籌時代。

　　權(quán)重股分化，上行節(jié)奏放緩。有分析人士認為，7月20日以來的連續(xù)大幅上揚是對6月調(diào)整以及7月上半段蓄勢的一種報復(fù)性行為，但隨著時間的推移，這種行為將被市場所糾正，畢竟穩(wěn)健的震蕩上揚更有利于行情的深入。值得注意的是，8月3日，在幾大權(quán)重股全線飄紅的帶動下，指數(shù)大漲153點，但到了本周，雖然指數(shù)繼續(xù)走高，但幾大權(quán)重股開始出現(xiàn)分化，周一僅中國平安、中國銀行收高，周二則是中國石化，昨日則是工商銀行、中國銀行大幅上攻，在上攻階段權(quán)重股出現(xiàn)分化可以理解為市場正在放慢創(chuàng)新高的步伐，以市場的方式調(diào)整上攻節(jié)奏。因此，短期指數(shù)在回補周一留下的跳空缺口后有望展開穩(wěn)步震蕩上攻行情。

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