龍云

　　7月13日，網(wǎng)盛注資千萬元收購中國服裝網(wǎng)51%股份，將中國服裝網(wǎng)納入網(wǎng)盛旗下的“生意寶”。作為國內(nèi)A股第一家純互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，網(wǎng)盛科技頭上擁有眾多光環(huán)：年輕的創(chuàng)業(yè)者、B2B模式的完美范本、超高的股價……但在這些光環(huán)背后，現(xiàn)實似乎不容樂觀。

　　網(wǎng)盛自上市后的半年中，啟動了大大小小多次購并，其中包括年初對中國紅娘網(wǎng)的收購，以及今年6月對中國服裝網(wǎng)的收購，然而，這些并購能否為其業(yè)績增色，還是疑問。以中國服裝網(wǎng)為例，該網(wǎng)站2006年銷售額為910萬元、利潤僅20萬元。

　　網(wǎng)盛科技董事長孫德良此前曾表示，上市后的網(wǎng)盛將拿出上千萬美元用于對醫(yī)療、化工、服裝等行業(yè)B2B網(wǎng)站的收購，以“坐享每年百萬甚至千萬的收益”，未來網(wǎng)盛科技的成長可能主要是通過收購來取得。

　　但行業(yè)人士認為，借助并購來達到業(yè)績預(yù)期的做法本身具有極大的風(fēng)險，因為每個被收購的

電子商務(wù)的老板基本上都是創(chuàng)始人，收購容易，但整合能否成功，卻存在極大變數(shù)。

　　此外，紅鼎創(chuàng)投負責(zé)人項建標(biāo)認為，網(wǎng)盛科技賴以起家的化工行業(yè)是個產(chǎn)品豐富、價格敏感的行業(yè)，非常適合開展電子商務(wù)，但當(dāng)網(wǎng)盛介入服裝網(wǎng)、婚介網(wǎng)或者其他行業(yè)時，其發(fā)家的“會員＋廣告”模式能否繼續(xù)適用，也存在變數(shù)。

　　光大

證券分析師表示：“一旦快速擴張，甚至跨越到多個不同行業(yè)的話，那對企業(yè)的管理能力和管理水平要求非常高。從網(wǎng)盛科技當(dāng)前的狀況來說，還看不出它是否具備了那樣的管理水平。”

　　網(wǎng)盛科技的核心業(yè)務(wù)是其旗下運營的以化工行業(yè)為主的多家垂直類網(wǎng)站，主要盈利模式為“會員費＋廣告”。這種模式曾讓網(wǎng)盛科技風(fēng)光一時，股價也一直在高位運行。讓網(wǎng)盛科技感到欣慰的是，去年該公司的網(wǎng)絡(luò)信息推廣服務(wù)收入保持較好增長態(tài)勢，實現(xiàn)收入2550萬元，同比增長22.84%。

　　不過，在增長中暴露的問題仍然不容忽視，在現(xiàn)有盈利模式下，其主營業(yè)務(wù)收入增長依賴于客戶數(shù)的增加，然而公司網(wǎng)站的客戶已經(jīng)過了高速增長期，其凈增客戶數(shù)已連續(xù)2年同比下滑。

　　據(jù)了解，兩年來網(wǎng)盛會員增速明顯放緩。2003年到2006年，化工網(wǎng)新增會員分別為953個、1371個、1146和899個，無疑網(wǎng)盛科技未來的收入增長將完全依賴于單個用戶ARPU值提升，網(wǎng)盛副總裁壽鄒希望將要推出的化工搜索引擎和私有交易平臺帶來收入增長，但他也坦承這其中存在許多不確定性。

　　根據(jù)網(wǎng)盛招股書，網(wǎng)盛當(dāng)前和今后將進入的項目包括：化工專業(yè)搜索信息服務(wù)平臺、化工專業(yè)信息平臺升級、私有交易平臺和供應(yīng)商關(guān)系管理系統(tǒng)�烶EP＆SRM�牎�營銷及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，總投資額在1.8億元。但這種依賴關(guān)鍵字廣告的模式是否真能帶來收益，目前還缺乏足夠的事實證明。

　　專業(yè)人士表示，中國化工網(wǎng)的流量遠遠低于百度等專業(yè)搜索引擎，而技術(shù)上也絲毫看不出有任何優(yōu)越之處，僅憑5000多個收費用戶，希望帶來很大營收不大現(xiàn)實。

　　“網(wǎng)盛科技似乎像是一個不斷在制造興奮點的話題網(wǎng)站，這跟許多

浙江商人的務(wù)實低調(diào)很不同。”一位長期關(guān)注網(wǎng)盛科技的市場人士評論說。

　　網(wǎng)盛似乎很清楚在“會員＋廣告”的模式之外，必須尋找新的利潤增長點。3月20日，網(wǎng)盛科技旗下“生意寶”更換新標(biāo)志。廣告語也換成“生意人門戶及搜索平臺”。網(wǎng)盛科技的內(nèi)部人士表示，公司未來將把B2B搜索引擎作為盈利主要來源之一。同時通過建立網(wǎng)站聯(lián)盟逐步涉入其他垂直行業(yè)，并把各個行業(yè)打通，最終形成行業(yè)網(wǎng)站逐漸向綜合B2B過渡的局面。

　　“網(wǎng)盛科技現(xiàn)在的定位是綜合B2B門戶＋B2B商機搜索的框架。B2B門戶和B2B商機搜索類的網(wǎng)站目前并不少，網(wǎng)盛科技要把這兩者結(jié)合起來，必然會感受到更多的壓力，除了來自于阿里巴巴等強勢B2B網(wǎng)站，還有那些規(guī)模不一的商機搜索類網(wǎng)站。”前述市場人士評論說，網(wǎng)盛科技突圍的壓力不是減少了，而是增大了。

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