4000點到底意味著什么？多位專家一致認為———4000點，股市剛進入青年期

　　證券時報記者 賈 壯

　　本報訊 4000點意味著什么？多位專家有一個形象比喻：股市發展了18年才到達4000點，實際上是中國證券市場剛步入“青年”時期。這是多位專家在昨日舉行的名為“崛起的中國需要怎樣的資本市場”的大型網上論壇上得出的結論。

　　此次大型網上論壇是由人民網、證券時報和全景網聯合舉辦，昨日是第一場，論壇名為“4000點到底意味著什么”。來自人民網的數據顯示，昨天的論壇共有24萬人在線參與，在線人數創下人民網“強國論壇”開辦以來第二高。

　　在昨日的論壇上，中國政法大學教授劉紀鵬、嘉實基金總經理趙學軍、上海睿信投資管理公司董事長李振寧一致認為，股指上漲有來自經濟基本面的強力支撐，從完善金融體系的角度出發，應該以積極的態度看待股指上漲。

　　劉紀鵬指出，崛起的中國需要強大的金融體系做基礎，而這個基礎必須從現在開始搭建，要高度重視

證券金融時代給中國金融改革帶來的影響和變化。“我們應該從金融體系發展的意義上來看待4000點，它將幫助我們做許多熊市下無法做到的事情”，劉紀鵬說。

　　他還表示，擠壓股市泡沫不能通過打壓股市來解決，而是應該提高上市公司質量，做大分母可以使泡沫由虛變實。“現在的泡沫在一定程度上是股市的基本特征，存在一定的泡沫也是股市有競爭力的表現。”

　　趙學軍認為，中國股市目前存在一定的“短缺溢價”。“中國資本市場股價享受了一個短缺溢價，其來源在于沒有充足的上市公司去融資，沒有大量的公司去自由上市。相對其他領域的高度競爭，金融體制處于管制狀態。管制條件下就會出現短缺，表現為服務質量的低下或者價格的高漲。”他說。

　　趙學軍認為，從長期來看，政府需要進一步放松管制，提供足夠的投資品，這是決定價格中期和短期走勢的關鍵。趙學軍建議，應該鼓勵資本市場的創新，允許更多的符合條件的公司上市，允許更多的金融品種發行，為廣大投資者提供更多的投資渠道，這樣就可以增加投資工具的供給，同時能夠通過增加這些投資工具滿足投資人的需求，使大家有更多的選擇權。

　　李振寧表示，內因是這場股市巨變的決定因素，本輪行情是由體制變化決定的，而不是很多人所講的流動性過剩，因為過剩的情況不是從2006年開始。

股權分置改革導致上市公司行為的變化，而且在改革的過程中，上市公司的管理層和股東進行了充分的交流。上市公司的質量和透明度有了很大的提高，投資者敢于長線投資。

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