財(cái)經(jīng)觀察-本報(bào)記者 張煒

　　“帶頭大哥777”的被拘，使得私募基金再次籠罩在陰影下。市場(chǎng)紛紛議論，此案是否會(huì)導(dǎo)致私募基金遭清理？不少人認(rèn)為，未來(lái)私募基金的生存空間將不容樂(lè)觀。

　　據(jù)稱，“帶頭大哥777”違反《證券法》的行為，引起了證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門的高度重視，證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門遂與公安部聯(lián)系，要求協(xié)同辦理此事。目前與“帶頭大哥777”有關(guān)的多個(gè)銀行賬戶已被警方凍結(jié)。經(jīng)司法部門連日調(diào)查，最后確認(rèn)此次涉案金額已超過(guò)1000萬(wàn)元，主要斂財(cái)途徑是利用QQ群、博客和個(gè)人網(wǎng)站，通過(guò)加盟會(huì)員的形式向廣大網(wǎng)友收取會(huì)員費(fèi)。另外，“帶頭大哥777”在博客中所自我介紹的的身份與經(jīng)歷均為偽造。

　　“帶頭大哥777”的斂財(cái)之道，屬于前無(wú)古人的“創(chuàng)新”，違法的原因卻很簡(jiǎn)單。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，未經(jīng)國(guó)務(wù)院

證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)。而“帶頭大哥777”所經(jīng)營(yíng)的機(jī)構(gòu)不但沒(méi)有被批準(zhǔn)，也沒(méi)有在證券監(jiān)管部門有任何備案。券商研究機(jī)構(gòu)的人員尚需要執(zhí)業(yè)經(jīng)營(yíng)，不允許成為“黑嘴”，“帶頭大哥777”利用網(wǎng)絡(luò)斂財(cái)自然難有好結(jié)果�！皫ь^大哥777”有無(wú)罪行，又有多嚴(yán)重，司法部門會(huì)給出說(shuō)法。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，需要從“帶頭大哥777”一案中，多一份清醒，多一次投資者教育。這再次說(shuō)明當(dāng)前投資者教育的基礎(chǔ)非常薄弱，行為盲目的股民不在少數(shù)。

　　“帶頭大哥777”被拘事件，會(huì)不會(huì)使私募基金的日子更加難熬？私募基金至今處于灰色地帶，屬于“妾身未明”，合法與否及其前途該如何的爭(zhēng)論不斷。央行副行長(zhǎng)吳曉靈去年發(fā)表“培育多層次

資本市場(chǎng)，促進(jìn)創(chuàng)新機(jī)制的形成”演講時(shí)指出，“國(guó)內(nèi)已具備了建立私募基金的環(huán)境，要給私募基金以合法地位�！痹诓簧僭u(píng)論看來(lái)，吳曉靈的講話透露出，官方極有可能讓原本“妾身未明”的私募基金，在不久的將來(lái)可以坦然現(xiàn)身在陽(yáng)光下。而根據(jù)之前學(xué)者的推斷，中國(guó)的私募基金規(guī)模可能在8000億至9000億元左右。去年以來(lái)股市的“狂漲”，更有可能使得私募基金的數(shù)量進(jìn)一步膨脹�！皫ь^大哥777”之所以有人“擁戴”，博客點(diǎn)擊超過(guò)3000萬(wàn)，很大程度上是分享了牛市財(cái)富效應(yīng)。若不是牛市使得“帶頭大哥777”的預(yù)測(cè)多次成功，若不是牛市激起那么多人對(duì)股市財(cái)富的夢(mèng)想，“帶頭大哥777”到哪里去尋找“簇?fù)碚摺保?/p>

　　假如說(shuō)“帶頭大哥777”屬于私募基金的行為，實(shí)際是對(duì)私募基金的“褻瀆”。如果欺詐行為橫行，私募基金會(huì)有生存空間嗎？相關(guān)政府人士曾指出，若向特定對(duì)象發(fā)行，而且發(fā)行份額不超過(guò)200份，即可視為私募發(fā)行。“特定對(duì)象”必須是“合格的投資人”，既包括機(jī)構(gòu)投資者，也包括能夠承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)人投資者，但需要政策對(duì)“合格的投資人”作出界定。顯然，“合格的投資人”參與的私募基金，本身不能夠是一場(chǎng)騙局，與公募一樣是應(yīng)該受到監(jiān)管的�！皫ь^大哥777”偽造“輝煌”的證券從業(yè)經(jīng)歷，或許是為了增加大家的信任，屬于其“無(wú)奈之舉”。然而，這即便是善良的謊言，也是不能夠有存在基礎(chǔ)的�？梢悦鞔_的說(shuō)，“帶頭大哥777”的斂財(cái)與國(guó)際上合規(guī)的私募基金行為，根本是兩回事，是屬于法律不允許的違法行為。

　　“帶頭大哥777”一案還沒(méi)有結(jié)果，但人們已經(jīng)看到了私募基金的微妙前景，打擊非法集資、非法從事金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的加強(qiáng)，有可能使私募基金更加難有合法的身份。這樣就引起不少人士的擔(dān)憂，會(huì)不會(huì)對(duì)發(fā)展多層次資本市場(chǎng)體系不利？其實(shí)，將私募基金“消滅”未必是一件容易事，如果不盡早使私募基金有明確的發(fā)展前途，現(xiàn)身陽(yáng)光下接受監(jiān)管，只會(huì)使投資者更加辨不清對(duì)與錯(cuò)、真與假，“帶頭大哥777”一類的則有機(jī)可乘。用有識(shí)之士的話來(lái)說(shuō)，“因噎廢食將是一種極大的倒退�！�

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