近兩日上海股市的成交量基本維持在1300億元上下，而在牛氣沖天的4300點(diǎn)時(shí)，成交量大約有2500億元，在二次沖頂4300點(diǎn)時(shí)也有1900億元。近日持續(xù)萎縮的成交量能否支撐住4000點(diǎn)以上的指數(shù)呢？很多人看法不一。

　　對(duì)于我這樣崇尚技術(shù)分析的人，認(rèn)為行情沒(méi)有量，那是絕對(duì)不能參與的，只有等量出來(lái)了，才會(huì)考慮介入，哪怕買(mǎi)貴點(diǎn)，也絕不參與無(wú)量的行情。比如目前的狀況，只要成交量不能創(chuàng)出新高，就算指數(shù)漲到5000點(diǎn)，也只能按照反彈對(duì)待，也就是說(shuō)，可以短線參與，但時(shí)刻警惕著，一旦出現(xiàn)風(fēng)吹草動(dòng)，馬上退出觀望。

　　也有價(jià)值投資者并不在意成交量的多少，只關(guān)心場(chǎng)外資金的操作策略，中信建投分析師孫鵬就傾向這個(gè)方面。在孫鵬看來(lái)，本輪牛市的基礎(chǔ)是資金的強(qiáng)力注入，在沒(méi)有做空機(jī)制的A股市場(chǎng)，新資金的進(jìn)入只能做多，所以行情也就只能向上發(fā)展。孫鵬認(rèn)為，行情發(fā)展的方向與成交量無(wú)關(guān)，只要有源源不斷的新資金注入，行情就能持續(xù)向上，這是目前市場(chǎng)的特殊情況。

　　更不介意成交量的是價(jià)值投資者，他們根本不管行情的演變，只關(guān)心上市公司的經(jīng)營(yíng)與成長(zhǎng)性。在他們看來(lái)，行情的漲漲跌跌都是過(guò)眼云煙，只要公司好，3年或者5年之后必然賺錢(qián)，牛市熊市并不重要。

　　其實(shí)我總感覺(jué)價(jià)值投資有點(diǎn)虛無(wú)縹緲，可能比江恩系統(tǒng)更加讓人難以捉摸。各種研究員愣能夠根據(jù)目前的狀況來(lái)預(yù)測(cè)公司未來(lái)幾年的經(jīng)營(yíng)狀況，我覺(jué)得，這種預(yù)測(cè)可能更像是閉門(mén)造車(chē)。我認(rèn)識(shí)的一個(gè)公司高管直言，當(dāng)年的事情還好辦點(diǎn)，預(yù)測(cè)明年根本不可能。我想也是，消費(fèi)者的選擇比股市行情的變化要更復(fù)雜得多，我們連股市的變化都捉摸不準(zhǔn)，誰(shuí)又敢說(shuō)明年消費(fèi)者會(huì)更喜歡哪個(gè)品牌？

　　成交量是行情的基礎(chǔ)，我覺(jué)得技術(shù)分析還是有其重要意義的，如果成交量不能有效放大，投資者還是多一分謹(jǐn)慎較好。