投資者如何選股

　　中國經濟時報：從上市公司財務分析的角度來看，您覺得中國股市還有投資價值嗎？

　　肖星：我覺得現在市場上還是有一些有投資價值的公司。雖然中國的股票市場在發展的這些年來有很多問題，但回頭看，如果你是十年前持有一只股票，基本上你都會賺很多錢，除非你不小心買到一個被摘牌的公司。這說明長期來看市場并不是那么糟糕，還是有投資價值的。

　　中國經濟時報：長期持有一個公司的股票，怎樣才能不踩上地雷？

　　肖星：會計信息也許不能幫你賺錢，但是它至少可以幫你少賠錢。首先，對會計信息的分析可以幫助你擠掉上市公司的財務水分，對于存在嚴重假賬的上市公司，投資者應該避而遠之；其次，雖然每個行業都有一些好公司，但是對于個人投資者來說因為資金有限，應該盡量尋找更有前景的行業去投資。但最重要的還是不要踩上地雷。

　　中國經濟時報：投資者如果到上市公司去考察，您覺得應該要看哪些東西？

　　肖星：我覺得在去之前先看報表，應該在家里做好功課。否則，去了也是白去，問也是白問。因為你沒有分辨能力，別人說好與壞、真與假你根本辨別不出來，上市公司會很容易地把你打發走。如果你看了報表之后再去，可能會帶著一些疑問去關注一些東西，可能效果會更好一些。

　　如何防止中介機構淪為“幫兇”

　　中國經濟時報：上市公司財務造假猖獗是否和會計師事務所、審計事務所等中介機構不獨立有關？如何防止他們淪為上市公司財務造假的幫兇？

　　肖星：我們國家上市公司財務造假現象確實比較嚴重，但你能說完全是會計師、審計師們道德敗壞造成的嗎？由于生存環境和各種競爭壓力，有些機構為了活下去，就不得不去冒險、違背職業道德去討好客戶。比如一個偏遠地區的事務所，不可能來北京做業務，只能面對本地的幾家上市公司，還面對諸多競爭對手，一個客戶也丟不起，于是客戶要求做什么，即使不給錢也得做。

　　中國經濟時報：那么如何改善這種局面？

　　肖星：減少事務所的家數似乎是最直接的(笑)。這個行業之所以在我國問題嚴重，是因為市場集中度太低，如果市場份額被一些做大做強的事務所控制，那么事務所就逐漸建立了自己的聲譽，那么大的事務所也就不敢輕易冒險而失去這個來之不易的聲譽，而小事務所胡作非為會很容易被擠出市場。你看看“四大”(畢馬威、普華永道、安永和德勤)在國外已經占據了85%、90%以上的市場份額，而我們國家的前十大會計事務所僅占了一點點的市場份額，而且國內的前十大事務所每年都在變。所以，除了提高會計從業人員的素質和職業道德之外，還應該提高監管，從制度根本上去改革。