深發(fā)展、東阿阿膠因含送權(quán)證方案，昨日出現(xiàn)搶權(quán)走勢(shì)，以漲停報(bào)收新品種激活權(quán)證市場(chǎng)

　　平安證券衍生產(chǎn)品部張俊杰

　　昨日，權(quán)證市場(chǎng)整體表現(xiàn)較為活躍。認(rèn)購證方面，除中化CWB1、僑城HQC1和鋼釩GFC1微跌外，其余均以紅盤報(bào)收。武鋼CWB1和國電JTB1漲幅較大，分別為7.40%和6.97%，其余認(rèn)購證漲幅并不明顯。但是，從分時(shí)走勢(shì)來看，大多數(shù)認(rèn)購證盤中波動(dòng)較大，給擅長(zhǎng)短線的投資者提供了較好的T+0交易機(jī)會(huì)。

　　認(rèn)沽證走勢(shì)昨日出現(xiàn)分化。新上市的南航JTP1首日以漲停報(bào)收，漲幅高達(dá)123.64%，華菱JTP1和中集ZYP1也均以紅盤報(bào)收。僅剩最后1個(gè)可交易日的鉀肥JTP1下跌61.03%，報(bào)收0.530元。招行CMP1和五糧YGP1則分別下跌4.90%和2.71%。以昨日的收盤數(shù)據(jù)計(jì)算，認(rèn)沽證的平均溢價(jià)率為76.90%，價(jià)值仍然明顯高估。

　　南航JTP1昨日在上海證券交易所上市交易，開盤參考價(jià)為0.440元，全天絕大部分時(shí)間以巨量封住漲停，報(bào)收0.984元，對(duì)應(yīng)的溢價(jià)率為39.24%。按照南方航空昨日的收盤價(jià)8.99元計(jì)算，南航JTP1的理論價(jià)值僅為0.397元。考慮到我國權(quán)證市場(chǎng)“炒新”的傳統(tǒng)，加上南航JTP1較低的絕對(duì)價(jià)格，預(yù)計(jì)今日該權(quán)證漲停的可能性依然較大。但是，我們不建議投資者盲目追漲，已經(jīng)持有南航JTP1的投資者可以考慮擇機(jī)賣出。

　　今天是鉀肥JTP1的最后一個(gè)交易日。自下周一開始，該權(quán)證將進(jìn)入為期5天的行權(quán)期。鉀肥JTP1的行權(quán)價(jià)為15.10元，其正股鹽湖鉀肥昨日的收盤價(jià)為47元。即使鹽湖鉀肥在接下來的6個(gè)交易日內(nèi)天天跌停，其價(jià)格也不可能低于15.10元。因此，鉀肥JTP1將毫無行權(quán)價(jià)值，仍然持有鉀肥JTP1的投資者今日之內(nèi)一定要賣出，否則將成為廢紙一張。

　　值得注意的是，受南航JTP1備受追捧的影響，部分即將派送權(quán)證的個(gè)股亦受到投資者的青睞，由此引發(fā)了一輪搶權(quán)行情。昨日，深發(fā)展發(fā)布了認(rèn)股權(quán)證發(fā)行公告。公告顯示，深發(fā)展將向股權(quán)登記日（6月25日）登記在冊(cè)的全體股東按10:1的比例免費(fèi)派發(fā)存續(xù)期為6個(gè)月的

百慕大式認(rèn)股權(quán)證———深發(fā)SFC1，同時(shí)按10：0.5的比例免費(fèi)派發(fā)存續(xù)期為12個(gè)月的百慕大式認(rèn)股權(quán)證———深發(fā)SFC2。權(quán)證的行權(quán)價(jià)為19元，行權(quán)比例為1：1，在權(quán)證到期前30個(gè)交易日內(nèi)可行權(quán)。在搶權(quán)資金的推動(dòng)下，深發(fā)展昨日以漲停報(bào)收。而同樣具備權(quán)證概念的東阿阿膠收盤亦達(dá)到漲停。不過，需要提醒投資者的是，股權(quán)登記日后，市場(chǎng)將自動(dòng)除權(quán)，不排除屆時(shí)股價(jià)大跌，投資者需權(quán)衡權(quán)證的收益與正股的下跌損失，不要盲目跟風(fēng)。