按照價格與價值的背離程序來看，權證不僅有泡沫，而且還是泡沫最大的市場，權證市場陷入以投機抑制投機的難堪境地。

　　對創設者來說，權證市場是沒有風險的。豈止無風險，簡直有厚利。目前有資格創設權證的是受證監會特許的十幾家創新券商，經過上交所的審批后，履行上繳股票和資金凍結在中國證券登記結算公司等手續，就可以創設權證。從理論上講，認購權證的創設不會多于流通正股數，認沽權證只要有現金抵押，就可以無限創設。對創設者而言，認購權證的籌碼可以計算，因此風險可控。認沽權證由于有擔保資金抵押，對政府而言不存在風險。由于認沽權證幾乎不存在到時行權的可能性，并非真正的做空，沒有對券商的逼空機制，因此對創設者而言屬于無風險套利，只是利多利少而已。

　　鹽湖鉀肥權證尚未走遠，一場針對南航認沽權證的爆炒又拉開大幕。權證市場設立之初有動機不良之嫌，如今市場規則遭到踐踏，業已淪為大型絞肉機。

　　申草葉檀(摘自6月26日《每日經濟新聞》)