中國最大的機(jī)構(gòu)投資者是基金群體，在一定程度上，他們決定了股票的漲跌。

　　因此，在股市找不到方向的投資者應(yīng)該相信他們的眼光。

　　來源：中國經(jīng)營報

　　郝遠(yuǎn)超

　　生存法則

　　心得

　　成功選股模式＝

　　基金重倉＋景氣行業(yè)＋行業(yè)龍頭

　　技巧

　　基金重倉股占七成倉位，持有策略偏中線。

　　禁忌

　　多買股票就可以分散風(fēng)險

　　在全民炒股的時代，劉海與其他投資者一樣分享著牛市盛宴的同時，也利用智慧和勇氣為自己創(chuàng)造著財富。不同的是，年紀(jì)輕輕的他可以隨時掌控普通人難以企及的資金規(guī)模。而他成功的秘訣相當(dāng)簡單：堅定不移地做公募基金的“粉絲”。　　

　　劉海，1980年生人，成都一家

理財工作室的合伙人之一，2000年開始成為“股海”淘金者之一。去年以來，劉海操刀每天在股市中進(jìn)出的資金超過千萬元。

　　今年上半年，劉海的平均收益率是60%，單只股票的最高收益率達(dá)到100%。

　　大跌之日不盲目賣票

　　“經(jīng)歷‘2·27’和‘5·30’兩次大跌，但我基本沒什么感覺。”回憶起今年上半年股市的崢嶸歲月，從熊市中一路走來的劉海表現(xiàn)出與年齡不相稱的成熟。

　　2007年5月30日，財政部調(diào)整證券(股票)交易印花稅稅率。當(dāng)天，滬指下跌281.84點，跌幅高達(dá)6.5%；深成指也有829.45點重創(chuàng)，跌幅達(dá)6.16%。800只以上個股跌停。

　　“5月29日晚上11∶30，準(zhǔn)備關(guān)機(jī)睡覺，因為第二天要坐最早的航班去北京開中國國航的股東大會。最后，習(xí)慣性地刷新了一下財經(jīng)新聞，沒有什么新消息。第二天8點15分上飛機(jī)，順便拿了份報紙，頭條就是調(diào)高印花稅的消息。第一個想法是今天大盤要劇烈震蕩，但我的手機(jī)要10點30分才能開機(jī)。”回憶著當(dāng)天的情景，劉海并沒有特別的痛心疾首。

　　“我的自選股里面幾只近期重倉股跌幅都在5%以內(nèi)，所以，我的心情并不太差。畢竟這個利空消息封鎖得相當(dāng)好，機(jī)構(gòu)散戶一樣。既然基金都無法規(guī)避這種系統(tǒng)性風(fēng)險，我有什么本事去規(guī)避呢？”劉海反問記者。

　　“5·30”調(diào)整后，市場上說的最多的一句話就是“辛苦大半年，一周回到解放前”。劉海的重災(zāi)區(qū)大部分是沒有業(yè)績支撐的股票，大多都在4~5個跌停之間。其中，徐工科技(000425)、一汽夏利(000927)等個股都是4個跌停。

　　“其實每天都有出手的機(jī)會，但我沒有跑，因為對手中的股票有信心。50%的利潤4天變成零。幸好持倉的金融街(000402)、浦發(fā)銀行(600000)、中信證券(600030)表現(xiàn)強(qiáng)勁，平衡了我的心態(tài)。客觀分析，這些基金重倉股并沒有大面積出貨跡象，短線的殺跌，更多是散戶的恐慌盤和小機(jī)構(gòu)的止損盤。”劉海分析說，“總體來講，今年上半年的單邊市，大賬戶的收益要好于小賬戶，主要是小賬戶操作過于激進(jìn)，效果反而不佳。”劉海認(rèn)為，在系統(tǒng)性風(fēng)險無法規(guī)避，但基金重倉股出貨跡象不明顯的情況下，不能盲目賣票。

　　七成倉位中線持有

　　在全國各地奔波，到多家上市公司調(diào)研，參加股東大會，是劉海每年最重要的日程安排。

　　“一家好公司的年度股東大會能吸引眾多的機(jī)構(gòu)參與，平時的調(diào)研更是無法統(tǒng)計。無論在會上，還是會下，高管們都不可能透露未公開的重要消息。但一家行業(yè)龍頭的老總，可以告訴你這個行業(yè)未來一兩年的發(fā)展趨勢，機(jī)構(gòu)投資者細(xì)膩的問題可以讓你明白為什么會重倉持有它。”劉海說。

　　在太鋼不銹(000825)的一次股東大會上，一位基金研究員問及：“某某車間停產(chǎn)是因為正常的檢修，還是設(shè)備出了問題，還是原料供應(yīng)不足？大概花多長時間恢復(fù)，對業(yè)績的影響如何？”；鐵龍物流(600125)的增發(fā)大會上，一位基金研究員追問：“沙鲅項目中，鞍鋼新廠廠區(qū)有6公里自建鐵路，出廠后與鐵龍的鐵路匯合，這6公里鐵龍是否收費(fèi)？”

　　“從這些細(xì)到極致的問題可以看出機(jī)構(gòu)研究員下的工夫。如果這些基金公司調(diào)研后敢于重倉持有，個人投資者就更應(yīng)該堅定持有信心。”

　　“基金重倉+景氣行業(yè)+行業(yè)龍頭”的選股模式是一套成功的選股模式，在牛市中體現(xiàn)得更明顯。

　　劉海的思路就是，“買基金不如買基金重倉股，堅持在基金重倉股中淘金。市場有1500只股票，基金重倉股不過100多只，只要鎖定這些公司，選股難度會小很多。”

　　劉海的操作習(xí)慣是，200萬元以內(nèi)的賬戶，只選2只股票，其中，基金重倉股應(yīng)該占七成倉位，持有策略偏中線；三成倉位的操作可以激進(jìn)、靈活些。

　　“在配置上要注重行業(yè)，避免行業(yè)重復(fù)。很多投資者認(rèn)為多買幾只股票可以分散風(fēng)險，這是散戶經(jīng)常犯的錯誤。事實上，很多分散持股的投資者連大盤都沒有跑贏。賬戶的股票多了，對于大部分操作水平不高的投資者來說，根本就起不到分散風(fēng)險的作用。”

　　“中國最大的機(jī)構(gòu)投資者是基金群體，在一定程度上，他們決定了股票的漲跌。因此，在股市找不到方向的投資者應(yīng)該相信他們的眼光。開放式基金、

封閉式基金、QFII、券商、銀行、保險等陽光資金都是崇尚價值投資理念，真正有價值的公司都會被他們挖掘出來，在股市上還沒有樹立起正確投資理念的投資者應(yīng)該考慮向價值投資靠攏。”劉海最后補(bǔ)充說。

　　拋開指數(shù)看個股

　　去年大多數(shù)人問劉海最多的一句話是“明天大盤怎么走”？今年年初，問得最多的一句話是“明天買什么票？”，最近問得最多的一句話是“如果明天調(diào)整要不要減倉？”。這三個問題清晰反映出股民在這輪牛市中的心理變化歷程：從去年牛市初期的逼空，到今年初全民炒股的盲目性，再到近期對指數(shù)的恐懼。

　　被劃歸“80后”的劉海，從2000年初涉足股市，經(jīng)過漫長熊市的歷練，不僅了解股民的心態(tài)，還有一套自己的生存法則。

　　“股民要買的是馬上就能大漲的，還不想持股時間太長。這就是新股民的激情。他們的典型做法是打聽消息，靠消息炒股大多是死路一條。

　　劉海認(rèn)為，更多的股民從去年怕踏空的恐懼，到現(xiàn)在演變成持倉的恐懼，所以大部分投資者并沒有想到如何保持持續(xù)盈利。

　　“散戶和機(jī)構(gòu)最大的區(qū)別是：散戶過于注重大盤指數(shù)的升降，而基金更關(guān)注研究個股。事實上，對大盤分析得準(zhǔn)，個股不一定賺錢；對大盤分析得不準(zhǔn)，個股不一定不賺錢。”劉海反思。

　　“其實，很多股票和大盤的關(guān)系根本就不密切，根本就沒有跟著大盤走。‘5·30’震蕩后，很多基金重倉股拋開大盤創(chuàng)新高，就是很好的例證。”劉海建議，個人投資者應(yīng)該更關(guān)注基金重倉股研究和基本面分析，花更多的時間去分析機(jī)構(gòu)的持倉成本、籌碼的穩(wěn)定情況等。

    新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。