新浪財經客戶端：2000點孕育中期機會 創業板長陽確認強勢

　　銀行對資金依然有著無比的饑渴。

　　繼浦發銀行(600000.SH)、農業銀行(601288.SH，01288.HK)、中國銀行(601988.SH，03988.HK)分別宣布300億元、800億元、1000億元的優先股發行預案之后，興業銀行(601166.SH)公告擬發行不超過300億元優先股，加入了這一波優先股融資大潮的行列，加上幾家非銀行上市公司公布的優先股融資方案，合計融資額已經接近3000億元。

　　有業內人士向《第一財經日報》記者表示，優先股將掀起資本市場萬億級別的融資狂潮，而除了發行優先股補充一級資本以外，銀行也繼續有計劃發債補充二級資本，今年以來，多家銀行密集發行二級資本債券，截至目前，不包括光大銀行[微博]即將發行的162億元二級資本工具，已有10家銀行共發行616億元二級資本債券。業內認為，這可能對市場造成比IPO開閘更大的融資壓力。

　　提升資本充足率明顯

　　上周末，興業銀行公告稱，擬在境內發行不超過300億元的優先股，所募資金扣除發行費用后，擬全部用于補充興業銀行一級資本，提高資本充足率。其中，福建省財政廳作為第一大股東，承擔持續注資責任，在董事會召開之前就簽署認購協議，鎖定了25億元的認購規模，并承諾不參與股息率詢價過程，被動接受后續發行詢價確定的股息率。

　　根據興業銀行的測算，假設發行規模為300億元，在不考慮發行費用及優先股募集資金使用效益的情況下，該行核心資本充足率保持在8.68%，一級資本充足率將會由8.68%提升至9.98%，資本充足率將會由10.83%提升至12.13%。除本次300億元優先股發行計劃外，在未來12個月內無其他普通股融資計劃，并承諾在未來三年(2014~2016年度)每一年度普通股股東現金分紅比例不少于20%。

　　在關于發行優先股的電話會議上，興業銀行董事會秘書唐斌稱，關于發行的進度，到目前為止，已完成前期準備工作、方案的制定、董事會的審議，6月27日將召開股東大會來審議方案，還將在北京、上海、深圳、香港等地就優先股方案與投資者做進一步的交流，并且獲得監管批準。在統籌兩類股東的權益方面，關于普通股，公司承諾未來三年現金分紅比例不低于20%。對優先股股東權利的保護，集中體現在股東的權利和義務以及股利分配的順序上，優先股股東股息是否支付構成支付普通股股東股息的前提條件。

　　唐斌稱，優先股的潛在投資者是偏重長期投資、且希望得到固定收益的投資者，是以持有并獲得股利為訴求，而不是以交易為訴求。另外，興業銀行本次發行的優先股不設限售期，優先股發行后可按相關規定在上海證券交易所[微博]指定的交易平臺進行轉讓。

　　有業內人士認為，對于上市銀行來說，補充資本無疑是第一要務，而由于銀行的凈資產收益率普遍較高，優先股的股息率可能與凈資產收益率之間有一定的距離，則對于原有的普通股每股收益也可能帶來增厚。

　　優先股后還有二級資本工具

　　盡管已有4家公布了優先股方案，但銀行對資本的“胃口”似乎已然沒有滿足。根據中國銀行的資本規劃，2013年~2016年資本管理的主要目標是集團核心一級資本充足率、一級資本充足率、總資本充足率分別不低于8.5%、9.5%和11.5%。而浦發銀行的三年資本規劃更是顯示，預計其在2016年末將面臨超過417億元的資本金缺口，其中一級資本缺口約為305億元。興業銀行則稱，除了擬在2014~2016年補充一級資本300億元，將積極考慮通過發行二級資本債券等方式補充二級資本，擬在2014~2015年補充合格二級資本200億元。

　　興業銀行計劃財務部總經理李健也稱，執行巴塞爾協議Ⅲ以后，商業銀行的資本充足率面臨著壓力。“今年我們除了優先股工作，還包括二級資本的補充，這樣對我們后續的業務發展可以提供支持。”

　　另外，除了上述四家銀行以外，已經公布發行優先股計劃的還包括廣匯能源(600256.SH)、康美藥業(600518.SH)、中國建筑(601668.SH)，分別計劃融資不超過50億元、60億元和300億元。

　　廣州海匯投資管理有限公司董事長李明智表示，放開IPO會分流資金并且沖擊市場的觀點并不對，實際上每家中小企業融資額只有幾億元左右，百家公司IPO融資額都未必比得上一家銀行的一次融資。

　　(編輯：付筱婧)

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