A股公司多項指標走強 2014年值得憧憬
證券時報記者 楊蘇
截至4月29日，2453家A股公司公布2013年年報，凈利潤總額為2.24萬億元，同比增長15%。據證券時報數據部統計，剔除銀行及石化雙雄后，2436家上市公司2013年凈利潤總額為8905億元，同比增長17%。同時，A股公司每股自由現金流3年來首度為正值。
深市主板增幅領跑
與二級市場表現不同的是，2013年創業板指數大漲翻倍，但是深圳主板卻是凈利潤增幅最高的板塊。
分板塊看，2013年A股公司凈利潤同比平均增幅為：滬市主板增幅15%，深市主板32%、中小板增幅5.6%、創業板增幅11%。
分行業看，2013年最火爆的傳媒文化行業整體凈利潤增幅20%，增幅三甲為中青寶、華誼兄弟、鵬博士，幅度分別為206%、172%、95%；房地產行業凈利潤增幅13%，宜華地產、天宸股份、香江控股增幅分別為3843%、763%、527%；電子行業凈利潤增幅達到60%，京東方A、士蘭微、珈偉股份增幅分別為812%、531%、246%。
在凈利潤增幅10倍公司中，創業板公司也難覓蹤跡。統計顯示，2013年A股公司凈利潤增幅超過1000%有19家，其中7家為滬市公司，12家為深市主板、中小板公司。不過，2013年凈利潤同比增幅100%以上的創業板公司約有20家。
年報顯示，19家2013年凈利潤增幅同比超1000%的公司中，上峰水泥、鴻達興業、深國商位列三甲，增幅分別為28446%、13168%、12661%。
從金額看，13家公司躋身百億凈利潤軍團，格力電器、萬科A為深市公司，其余11家均為滬市公司。其中，中國神華、中國平安[微博]和上汽集團位列三甲，2013年凈利潤分別為456.78億元、281.54億元、248.04億元。
多項指標走強
與前兩年相比，2013年A股公司多項指標走強。從存貨周轉能力、營業利潤率、每股自由現金流等指標看，A股公司2013年表現值得稱贊，也提供了憧憬2014年的理由。
證券時報數據部統計顯示，截至4月28日，2013年A股公司存貨周轉天數為269天，與2012年存貨周轉天數285天相比略有下降，顯示存貨變現能力處于較好的水平。而在2011年，存貨周轉天數高達637天，意味著上市公司平均花費近兩年時間銷售，才能消耗掉年底的存貨。
2013年，A股公司營業利潤率的平均水平為14%，比2012年的10%大幅增長了4個百分點。不過，營業利潤率超過平均水平的公司僅有642家，為全部公司數量的四分之一，表明大部分公司主營業務能力有待進一步鞏固、加強。
企業自由現金流是公司可以自由運用的現金流，通過營運現金流量減去資本支出、利息和稅金等。統計顯示，2013年A股公司的每股自由現金流的平均值三年來首度為正值，此前兩年均為負值。2011年~2013年，A股公司每股自由現金流平均值分別為-0.6元、-0.11元和0.07元。
此外，從年報披露的員工總數看，A股公司差異巨大。統計顯示，12家公司員工總數超過10萬人，除了比亞迪、美的集團外，絕大多數公司均為央企，其中中國中鐵員工總數約29萬人；23家公司員工總數不足50人，其中星美聯合、中科健員工總數分別為7人、13人。
“非標”與隱憂
截至4月29日，43家上市公司2013年年報被審計機構出具“非標”意見。在41家年報“非標”的上市公司中，有30家公司的年報在2012年同樣被出具“非標”意見、23家公司的年報從2011年起連續三年“非標”。
值得注意的是，191家A股公司在2013年第四季度凈利潤變動幅度超過2013年全年業績，意味著四季度盈利多為非主營業務，對2013年盈利的質量和可持續性打上了巨大的問號。從行業看，大部分公司屬于機械設備、有色鋼鐵、房地產等周期行業，但是也不乏醫藥生物、計算機領域的公司。
記者注意到，多家公司通過各種途徑，在2013年第四季度扭轉了前三季度虧損的情況。其中，中國一重2013年前三季度虧損4.37億元、2013年盈利1720萬元；中國遠洋2013年前三季度虧損20.3億元，但是通過四季度進行資產轉讓等方式，使得2013年全年盈利2.35億元。
2013年，A股公司頻頻并購，有的并購標的是上下游產業鏈，有的則是跨行業并購。商譽作為并購價格與標的公允價值的差價，無論數量和金額均繼續保持增長態勢。統計顯示，2011年~2013年，商譽超過10億元的A股公司數量分別為14家、19家、28家；2013年A股公司商譽總額達1696億元，同比增長近400億元。
商譽反映的是上市公司對并購標的未來增長的良好預期，每年均需進行減值測試，一旦并購標的增速放緩將可能造成上市公司的資產減值。統計顯示，2011年~2012年A股公司商譽減值損失總額分別為13億元、10億元，2013年尚沒有商譽減值損失數據。
進入【新浪財經股吧】討論
