記者 宋元東 翟敏

　　“我們可能會先看看兄弟公司的效果再定奪最終的方案。”一家處于退市邊緣的B股公司相關負責人昨日向記者做上述表述。既想盡快推出方案徹底擺脫退市風險，又擔心效果不佳催生更大的保殼壓力，這正是目前處于退市邊緣的B股高管們的矛盾心態。目前，除已發布縮股保殼方案的閩燦坤B外，對于已經停牌的建摩B、ST大路B、ST雷伊B三家公司來說，如何選擇合適的保殼方案以及權衡將付出的代價，已經成為一個迫在眉睫的現實問題。

　　ST雷伊B

　　多管齊下 保殼考慮“組合拳”

　　昨日，記者致電ST雷伊B，該公司相關負責人向本報記者透露：“目前公司正聯合各方，抓緊制定相關方案。”他稱，由于事關重大，且也是頭一次面臨如此境地，公司十分重視并謹慎，方案需經過反復論證，復牌日期目前尚未確定。

　　“我們也是本著對投資者負責的態度，爭取拿出最好的方案，畢竟退市是誰都不想見到的結果。公司將盡快給投資者滿意的答復。”上述負責人表示。

　　ST雷伊B于7月31日停牌。據了解，ST雷伊B方案或將包括回購、縮股、增持等“組合拳”，而類似中集“B轉H”方案，則由于自身條件所限，ST雷伊B并不可行。

　　建摩B

　　尚未形成方案 停牌時間較長

　　“目前我們尚未接到任何可供發布的方案。”昨日，建摩B董秘辦一位工作人員向記者表示，有關公司的重大事項由控股股東一手操辦，如果到董秘辦這個層面就距離公告不遠了。

　　一位長期關注建摩B的人士向記者表示，作為軍工企業控股的公司，建摩B可供選擇的保殼方案并不多。大股東增持以及回購均不太可能，最有可能的方案就是縮股。目前，控股股東南方工業集團也沒有可供注入的資產。如果控股股東方面真有什么好的資產恐怕也輪不到建摩B，作為A股的兄弟上市公司*ST嘉陵也是舉步維艱，繼2010年、2011年之后，今年上半年仍巨虧，同樣面臨保殼的壓力。

　　對于建摩B來說，在宏觀經濟低迷的背景下，建摩B的生產經營正面臨嚴峻的形勢。今年前8月的累積產銷量大幅下降。分析人士指出，在公司停牌前的大跌途中，7月30日，在股票異動公告中剛剛表態沒有籌劃重大事項，而在8月1日又“改口”籌劃重大事項并停牌。由此，公司應會在停牌自救的方案上反復斟酌，不能再授人以“柄”。

　　ST大路B

　　重組保殼有序推進 或購貿易資產

　　一位接近ST大路B的知情人士昨日向記者透露，公司自7月25日停牌后，重組進展并不算太順利，公司原計劃于8月24日復牌，期間由于方案調整而被迫延期復牌。目前，公司方案調整后已經形成初稿，預計兩個星期左右可以形成最終的預案。根據目前的方案，公司計劃用現金購買貿易類資產。

　　ST大路B因不久前剛剛更換實際控制人，由此，重組預期早已有之。今年4月8日，ST大路B公告，公司第一大股東陳榮與王棟已簽訂股份轉讓協議，將其持有的2.08億股ST大路B股份(占總股本的29.49%)，以1億元全部轉讓給王棟。王棟成為ST大路B上市以來的第三任實際控制人。在迎來新主之后，ST大路B火速推進了新董事會的換屆，曾參與過多家ST公司重組的專業團隊進駐進入管理層，加上公司纏身的訴訟得到和解，ST大路B的重組道路上又少了一道障礙。只是在此次退市新政的倒逼下，資產注入時間可能有所提前。這也從公司停牌后復牌一度延期可以看出一些端倪。

　　記者通過各方采訪綜合來看，這些停牌公司“觀望”情緒濃重，普遍對于復牌帶有“既想、又怕”的心理。一方面，公司停牌時間已久，不可能無限期拖延下去，鑒于投資者壓力必須盡快復牌；另一方面，對于復牌后，市場是否對方案認可又抱有擔憂，一旦股價繼續下跌，則將馬上觸及退市紅線，更加被動。

　　分析人士則認為，閩燦坤B作為已經股價處于退市紅線以下的公司，縮股方案已定。至于其他接近但尚未觸及紅線的停牌公司而言，采取何種方式、效果如何，目前都還是未知數。誰第一個公布方案，公布后市場如何表現，則將成為其他公司密切關注的焦點，將為其他公司提供參考借鑒。誰將勇敢地邁出這第一步？拭目以待。