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　　每經(jīng)記者 曾劍

　　ST廈華(600870，收盤價(jià)3.98元)曾是我國(guó)第一臺(tái)等離子電視的制造者，公司近年來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳，而新的退市制度出臺(tái)后，特別是其中對(duì)凈資產(chǎn)的相關(guān)要求，一舉將公司逼至再度退市邊緣。從目前情況看，公司命運(yùn)或取決于2011年底推出的一場(chǎng)非公開發(fā)行的成敗。

　　退市新規(guī)泰山壓頂

　　2012年6月28日，兩交易所發(fā)布了備受關(guān)注的退市制度。該制度對(duì)原有的退市指標(biāo)進(jìn)行了完善，新增了凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入、審計(jì)意見(jiàn)類型等5項(xiàng)指標(biāo)。其中，凈資產(chǎn)指標(biāo)規(guī)定，上市公司市最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)數(shù)或者被追溯重述后為負(fù)數(shù)的，對(duì)其股票實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示；因前述事項(xiàng)被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)數(shù)的，其股票應(yīng)暫停上市；因前述事項(xiàng)被暫停上市后，公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)數(shù)的，其股票應(yīng)終止上市。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，正是這條新增的凈資產(chǎn)指標(biāo)中斷了許多原本保殼無(wú)憂的上市公司的美夢(mèng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011年年報(bào)凈資產(chǎn)為負(fù)并且目前尚在滬深主板掛牌交易的A股上市公司有逾30家，ST廈華的情況尤為不妙，由于公司2006年、2007年及2008年經(jīng)營(yíng)連續(xù)出現(xiàn)大額虧損，截至2011年12月31日，公司的累計(jì)未彌補(bǔ)虧損達(dá)23億元，凈資產(chǎn)為-8.62億元。

　　而公司今年半年報(bào)顯示每股凈資產(chǎn)為-2.35元。

　　從上述情況來(lái)看，凈資產(chǎn)嚴(yán)重為負(fù)的ST廈華顯然十分 “貼近”退市的標(biāo)準(zhǔn)。

　　公司：證監(jiān)會(huì)仍在審核定增計(jì)劃

　　不過(guò)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，“凈資產(chǎn)為負(fù)”這柄懸于ST廈華頭頂?shù)睦麆�或許暫時(shí)還要不了公司的命。

　　據(jù)滬深交易所對(duì)退市新規(guī)的解釋，在判斷上市公司是否觸及凈資產(chǎn)為負(fù)值等退市標(biāo)準(zhǔn)時(shí)均不追溯往年數(shù)據(jù)。也就是說(shuō)，新的標(biāo)準(zhǔn)將從2012年算起。滬深交所這種退市新規(guī)“既往不咎”的說(shuō)法無(wú)疑給了ST廈華一定的緩沖時(shí)間。如果公司能在期限內(nèi)將凈資產(chǎn)扭負(fù)為正，或許就能逃離退市的苦海。

　　2011年底，ST廈華推出了以股抵債的《非公開增發(fā)預(yù)案》。公司擬以每股6.3元的價(jià)格向4名特定對(duì)象非公開發(fā)行1.52億股，募集約9.6億元用于償債。若此次非公開發(fā)行完成，公司凈資產(chǎn)將由-8.8億元變?yōu)?012.84萬(wàn)元。

　　對(duì)此，ST廈華證券部人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，公司此次非公開發(fā)行所需要的材料很多，目前證監(jiān)會(huì)還在審核，一切都還存在不確定性。