海煙投資兩年劃轉上市金融資產數十億
嵇晨
任何時候，清理盤整資產都可能意味著新的一輪戰略布局正在展開。
在針對多元化投資持續管理將貫穿中國煙草行業未來很多年的大背景下，重點企業之一的上海煙草集團有限公司(下稱"上海煙草集團")，在2009年成立了全資子公司上海海煙投資管理有限公司(下稱"海煙投資")，其承擔了對集團公司麾下多元化投資資產的無償劃轉和投資歸口職能，但成立至今兩年內，數次大手筆劃轉上市公司權益的同時，也隱隱勾勒出布局金融業的意圖。
高頻劃轉上市權益
除了公司名字常常出現在投資權益轉讓的公告上，《第一財經日報(微博)》記者數次電話聯系上海煙草集團發現，絕大部分普通職工對"海煙投資"的實體并不熟悉。
公開資料顯示，在2009年成立的上海海煙投資管理有限公司，注冊資本金人民幣13億元，經營范圍實業投資、投資管理、產業投資等，法人代表姜立功，現任上海煙草集團副總經理。
一位省級煙草公司的中層管理人士對本報記者表示，煙草行業壟斷的特殊性導致多元化投資主體和集團公司往往是"兩家公司牌子，同一管理團隊"，這給多元化投資資產的權益無償劃轉奠定了垂直高效的執行基礎，一般通過簡式權益變動就可以實現。
本報記者梳理公開信息發現，早在2010年初，上海煙草集團就通過權益轉讓把其持有交通銀行(601328.SH，下稱“交行”)的3.78億股股權劃轉至海煙投資，其間海煙投資持有交行A股共增加5674.9萬股，截至2010年中期，共持有4.35億股交行A股；此后經2010年下半年的數次減持以及2011年7月的交行分紅配股，截至2012年第一季度，海煙投資對交行的持股數量達3.68億股，持股比例維持在0.6%。按當時股價計算，上海煙草集團的劃轉權益規模達到超過22億元。
這或許是上海煙草集團向海煙投資進行高頻率權益無償劃轉的開始。
很快，海通證券(600837.SH)在2011年1月發布公告稱，上海煙草集團正在向監管部門申請無償劃轉其原本持有的全部持股至海煙投資，2011年11月獲得核準批復，權益變動完成之后，海煙投資持有約4.16億股海通證券股份，按當時股價均價計算，市值約41.6億元，占總股本5.06%，其間無其他增減持動作。
公告稱，上海煙草集團此舉是遵從國家煙草專賣總局加強煙草行業多元化投資歸口管理的精神以及“要將所有的多元化經營企業和資產，同意交由省級投資管理公司通過產權關系集中管理與經營”的具體要求。
由此可見，國家煙草總局對多元化投資的整合要求相當細致明確，不僅要求省級公司轉讓直接持有的資產，對間接通過全資子公司持有的資產也一并要整理歸口到省級多元化投資公司旗下。
2012年2月，“馬不停蹄”的上海煙草集團再獲監管批準，同意將全資子公司上海煙草包裝印刷有限公司持有的太保集團4712萬股股份無償劃轉至海煙投資，加上海煙投資本來持有的4.21億股A股股份，權益轉讓完成之后，海煙投資持有中國太保(601601.SH)的股份增至4.7億股，從前第五大股東晉升為第四大，按當時股價計算，海煙投資持有中國太保股權市值已超過100億元，其中上海煙草集團劃轉權益市值近10億元。
亦劃轉亦布局
除了國有大型已上市金融企業的大筆權益劃轉，上海煙草集團在非上市或擬上市金融企業權益方面，亦不乏布局動作。
梳理東方證券近兩年財務報告，截至2010年底，尚是上海煙草集團持股2.35億股，此后持有股份增加7061.3萬股，截至2011年底持股規模上升到3.06億股，持股比例至7.1464%。
但東方證券網站信息顯示，最新十大股東中位列第三的股東卻搖身變成了海煙投資，持股規模和比例均和2011年財務報告中所指的上海煙草集團一致。
這不禁令人遐想，到底是“巧合”還是尚未公告的股權劃轉已經完成，但可以預見的是，不管怎樣，隨著東方證券近期沖擊A股上市正酣，已經進入證監會IPO初審名單，預示著距離正式掛牌上市越來越近，屆時上海煙草系的多元化投資明細中將再添一枚上市金融資產砝碼。
從銀行、保險到券商，上海煙草集團旗下的海煙投資自2009年成立以來的金融資產覆蓋重點尚算清晰，在此之前，據行業權威刊物《中國煙草》報道，早在2007年初，上海煙草(集團)公司就已展開對多元化投資的清退工作，據當時出臺的一份整改計劃表，上煙公司投資的多元化經營企業中有4/5的企業將被清盤、股權轉讓或關閉，清退力度不言而喻，而且當時那些即將被清退的多元化經營企業幾乎都是盈利企業，非不良資產。
在當時那場聲勢浩大的“資產清理”中，被視作順應落實國家煙草專賣局關于清理多元化資產政策的典型舉動之一，就是2007年上海煙草集團實現了對所持冠生園股權的全部剝離轉讓。當時上海國資委網站公告顯示，上海益民食品一廠接手了上海煙草集團拋出的冠生園集團55%股權，其中10%的股權分別屬于捷強、黃浦、盧灣、虹口等七家上海煙草集團糖酒有限公司。除此之外，各區煙草公司也對多元化投資經營資產進行股權劃轉或清算。
上述省級煙草人士對本報記者表示，上海煙草集團和海煙投資近年來的多元化投資盤整脈絡和軌跡，恰好清晰地勾勒出國家煙草總局對于多元化投資的階段性思路，從“十一五”時期的大力“清理清退”和“加強管理”兩個過程，順利轉入當前的“整合優化”階段，發力金融業股權的投資布局也顯示出上海煙草集團在其多元化投資的結構性策略調整，“和過去盲目重復地亂投資熱錢推動、產能過剩等熱門行業相比，至少如今上海煙草集團對旗下多元化投資的清晰定位，能夠展現出未來良好的發展勢頭。”
相關組文：
|
|
|
|