早在2002年，上海市第一次提出把東航劃歸地方，已經(jīng)為東航、上航埋下兩者合并打造國(guó)內(nèi)航空業(yè)龍頭企業(yè)的伏筆。在同一年民航系統(tǒng)第一次大重組的時(shí)候，東航也提出過(guò)合并上航的申請(qǐng)，但沒(méi)能讓國(guó)資委點(diǎn)頭。

　　此后幾年?yáng)|上之戀的傳聞就沒(méi)有中斷過(guò)，但屢次傳聞最終都沒(méi)有取得實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。

　　七年之間，兩者之間的關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜。一方面國(guó)資委和地方之間各有利益所在，而同處一城的重組將打破現(xiàn)有的利益格局；另一方面怎么合并也是個(gè)問(wèn)題，因?yàn)檎l(shuí)都不會(huì)甘于做配角。尤其是在上航上市后制訂了進(jìn)入國(guó)內(nèi)民航第一集團(tuán)的戰(zhàn)略計(jì)劃，對(duì)被并購(gòu)顯得更加排斥，上航曾強(qiáng)硬的表態(tài)：“誰(shuí)并購(gòu)誰(shuí)還不一定�！�

　　上航也被套保損失擊倒

　　上航也在前年結(jié)束了一直盈利的業(yè)績(jī)，2008年前3季度，上海航空虧損4.14億元，資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)高達(dá)91.35%。1月20日，上海航空發(fā)布公告稱，由于2008年下半年來(lái)國(guó)際油價(jià)持續(xù)大幅下跌，截至12月31日，公司航油套期保值合約發(fā)生實(shí)際現(xiàn)金交割損失累計(jì)約為人民幣850萬(wàn)元；初步測(cè)算公司航油套期保值合約的公允價(jià)值損失約為人民幣1.7億元，這是10月底時(shí)公布的浮虧數(shù)額的2倍。

　　同時(shí)上航1月20日還發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2008年度累計(jì)虧損同比增加100%以上。上年同期公司虧損4.35億元，每股收益為-0.402元。

　　1月20日上海航空董秘徐駿民接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)透露，上航未來(lái)的每月賠付數(shù)額決定于油價(jià)走勢(shì)，如果油價(jià)持續(xù)處于低位，公司還要進(jìn)行賠付，并會(huì)公布進(jìn)一步現(xiàn)金交割損失。

　　上海航空表示，業(yè)績(jī)巨虧的原因主要有三個(gè)，一是2008年，公司燃油成本居于高位，對(duì)公司運(yùn)營(yíng)造成巨大壓力；二是2008年上半年雪災(zāi)、汶川地震、奧運(yùn)會(huì)安保措施等嚴(yán)峻的外部形勢(shì)影響，以及下半年全球經(jīng)濟(jì)的明顯衰退，造成航空市場(chǎng)低靡、運(yùn)輸需求急劇下降；

　　去年整個(gè)情況變化很大，一年里集中發(fā)生這么多事情，現(xiàn)在硬性成本的油價(jià)下跌很多，2009年情況不會(huì)比08年更差了。

　　此前，東航集團(tuán)總經(jīng)理劉紹勇在集團(tuán)2009年工作會(huì)議上透露，東航今年將“堅(jiān)持做精做強(qiáng)發(fā)展方向，科學(xué)調(diào)整布局結(jié)構(gòu)，強(qiáng)力推進(jìn)改革重組，竭力減虧增效”，并且提出了多項(xiàng)對(duì)東航的“利好因素”，其中即包括 “市場(chǎng)存在的重組機(jī)會(huì)將有助于提振資本市場(chǎng)信心和員工良性預(yù)期”。

　　但是上海航空對(duì)于和東方航空的重組態(tài)度一直低調(diào)，從未公開(kāi)對(duì)此表態(tài)。記者采訪中每次涉及這個(gè)問(wèn)題公司人士總是以不知道答復(fù)，甚至在去年?yáng)|航提出由上航領(lǐng)導(dǎo)擔(dān)任重組后公司的一把手后，上航也很不甘愿。曾有上航高層私下對(duì)記者透露，即使和東航重組他也不看好未來(lái)的發(fā)展。

　　有業(yè)界分析人士認(rèn)為，國(guó)資委的用意顯然不止于此。上世紀(jì)90年代末期劉紹勇就在東航做過(guò)中層，對(duì)東航情況熟悉；調(diào)任南航前曾在民航總局做過(guò)副局長(zhǎng)，更加熟稔官方的操作。在國(guó)資委和上海市正在討論東上合并之際，有這樣履歷背景的加入，肯定不會(huì)僅僅是為了把東航帶出困境。

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