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澳元反彈20% 上市公司匯兌虧損劇降(2)
中國鋁業被疑持澳元
有色金屬行業的公司，多數擁有海外業務并經常參與海外投資。
以中國鋁業為例，2007年以來，公司一直積極推進海外項目。“很難相信它們(中國鋁業)沒持有外幣，匯兌損失風險很大。”某分析師表示，中國鋁業近年來有意把項目積極向海外資源富集地區轉移，從而實現結構調整，“由于澳大利亞是世界最大鋁土出口國，所以中國鋁業在該國的資產和業務都不小，應該持有一定數量的澳元。”
2008年7-9月份中國鋁業實現凈利潤為18289.66萬元，同比減少92.03%，遠遠低于前兩個季度的收益。
記者致電中國鋁業董秘辦公室，一直無人接聽。
中國南車：
以遠期合約控制風險
與其他上市大公司相比，中國南車的風險則要小得多。 該公司董秘辦公室工作人員表示，公司有一套外匯資產管理體系，對匯率風險的控制非常嚴，且自上市以來，港元對人民幣匯率沒有太大變化。
此前，公司副總裁、財務總監詹艷景不斷重申了公司采取的規避匯率損失的三大措施：將有關所得款項存放在金融機構計息賬戶，如短期儲蓄賬戶或貨幣市場工具等；將所持外幣轉換為相對堅挺的貨幣，如歐元等；通過金融衍生工具套期保值等等。
眾多上市公司涉入“澳元門”， 其中，湖南有色等中資企業都在名單之列。
就湖南有色來說，里昂研究報告中指出，2008年一季度，湖南有色自金融衍生產品中獲利1400萬元。但是財務報表中未顯示特別合約，因此該行不能查證這家公司是否進一步投資衍生工具。湖南有色持有2850萬澳元的現金。里昂證券估計，澳元每反彈10%，湖南有色的盈利將增加5.9%。
中信泰富魔鬼條約吃掉反彈收益
按照已經披露的信息，中信泰富投資的杠桿式外匯合約主要有4種，分別為澳元累計目標可贖回遠期合約(每月結算，下稱“澳元合約”)、每日累計澳元遠期合約(每日結算，下稱“每日澳元合約”)、雙貨幣累計目標可贖回遠期合約(每月結算，下稱“雙幣合約”)、人民幣累計目標可贖回遠期合約(每月結算，下稱“人民幣合約”)。
“中信泰富目前正在澳大利亞建一個鐵礦石項目，為了支付從澳大利亞和歐洲購買的設備和原材料，我們需要澳元和歐元。而為了鎖定美元開支的成本，我們集團簽訂了一些外匯合約。但是，這些外匯合約的簽訂，沒有經過合理的授權，而且這些合約中潛在的最大風險，沒有被正確的估計到。”中信泰富主席榮智健在一份個人聲明中說。
簡單而言，中信泰富簽訂外匯合約，是為了減低其西澳洲鐵礦項目和其它投資項目面對的貨幣風險。但這些外匯合約的收益與風險完全不匹配。
舉例來看，澳元合約，是與澳元兌美元匯率掛鉤，目前仍在生效的外匯合約規定，中信泰富可以行使的澳元兌美元匯率為0.87。即，當澳元兌美元匯率高于0.87時，中信泰富可以以0.87的比較便宜的匯率獲得澳元。
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